股票指数期权
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|如果到期前价格上涨，那么期权买方就损失掉权利金和手续费，但不会亏损更多资金。这是一种套保，而且如果你在看跌期权上产生亏损，你的股票组合价值就会增加。如果市场下跌，幅度和权利金一样，那么你还能拿到与买入价格一样的卖出价格。也就是说，你是在保护自己的投资组合，免受大于权利金的跌幅的影响。如果市场下跌了多于权利金的幅度，那么你的投资组合会亏钱，但你的看跌期权会产生盈利。
空头为什么不把股票一卖了之？对于那些担忧市场下跌的长期投资者而言，这是一种更为廉价和简单的方法。卖出投资组合中的大量股票可能产生成本高昂的手续费。标准普尔期权的手续费通常更为便宜。另外，你还不需要放弃股票的分红收益，也无须担心长期资本所得税，而且如果你的股票表现好于大盘，你还能获得关联性收益。如果市场下跌，那么投资者/套期保值者可能卖出获利的期权，并继续持有股票。如果市场上涨，股票价格会走高，看跌期权就不得不被当作保险，只是永远用不上了。