如何评估一家上市公司有能力有竞争发展潜力
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|1．评估收益性
首先，考察一下自由现金流——它等于经营性现金流减去资本支出现金流。
公司的自由现金流本质上指再投资后还有资金的剩余，因为公司需要保持生意继续兴旺。在某种意义上，自由现金流是一个公司可以每年提取但不致损害核心业务的资金。
下一步，把销售额（或收入）与自由现金流分开，它将告诉你公司的每一块钱收入能转换成超额利润的比例。
公司的净利润怎样？
就像自由现金流可以从一个角度度量超额利润一样，净利润可以从另一个角度考察公司的盈利能力。净利润是销售收入的一个百分比，它告诉你每一元的销售收入产生多少利润。
净资产收益率是什么？
净资产收益率是净收益相对所有者权益的百分比，尽管净资产收益率有一些缺陷，但它仍然是一个全面评估盈利能力的好工具。凭经验可知，如果公司能够持续不断地显示有高于 15％的净资产收益率，通常表明股东的投资正在产生稳定的回报，这意味着这些公司很可能有竞争优势。
2．资产收益率如何？
资产收益率是净收益相对公司全部资产的百分比，它用来度量企业资产转化成利润的效率。6％－7％可作为一个粗略的基准——如果一个企业的资产收益率能够持续超过这个比率，说明它可能有相对同行业的竞争优势。
3．建立竞争优势
一般而言，一家独立的公司要建立足够的竞争优势有5条途径：
（1）通过出众的技术或特色创造真实的产品差别化；
（2）通过一个信任的品牌或声誉创造可感知的产品差别化；
（3）降低成本并以更低的价格提供相似的产品和服务；
（4）通过创造高的转换成本锁定消费者；
（5）通过建立高进入壁垒把竞争者阻挡在外面。