关注当季机构投资者购买的股票
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|许多投资者认为,基金购进新股的行为总是发生很久之后才会公布于众,这时已经没有参考价值了。但是,这些个人观点显然是不正确的。
当机构投资者交易1000~100000股或是更多的时候,他们的行为就会显示在自动交易系统的记录中。在大多数顶级公司的股票成交量中,机构投资者的买卖额往往多达70%,这就是造成大多数重大价格波动的持续驱动力。据纽约证券交易所的自动交易系统显示,机构投资者约有一半的买入行为是发生在那些具有重大市场影响力的股票上。机构投资者这些购买决策中有很多也可能是错误的,而在他们剩下的那一半决策中,你却能够发现一些非常出色的投资选择。
对于投资者来说,你的任务就是区分哪些机构投资者的买入是深思熟虑、明智可信的,而哪些又是拙劣、不完善的。起初的时候这会很难,但是随着你学习应用本书所阐述的那些公认的规则、原理和指导方针,这件事情一定会越来越简单。
为了更好地了解基金在市场中的作用,分析某只绩效优异的共同基金的投资策略非常重要。浏览《投资者商业日报》中的表格,挑选出在牛市中被评为A、A-或是B+那些成长型基金,然后找到它们的投资策略报告。从中你可以学到特定基金的投资哲学和操作技巧,以及它们所交易的股票的类型和质量。例如:
·由威尔·达诺夫管理的富达反向基金在大型的、涉及金额达到数十亿美元的基金中,连续数年业绩表现名列前茅。他精选国际国内股票,力求尽早知晓上市公司推出的新观念和新动态。
·吉姆·史道尔管理的美国世纪继承与赠予信托基金,擅长运用计算机来筛选并投资于那些近期销售量和收益均加速成长的股票。
·肯·希伯纳的CGM精选基金与CGM共同基金多年来均表现出众。他的CGM精选基金仅集中投资于20家公司的股票。这样的投资会更具风险性,他就是喜欢在那些大额的行业性投资中下赌注,并且大多数情况下事实的确如他所愿。
·杰夫·维尼克曾是富达投资的一流经理人,后来他离开富达投资,自己创办了一只套利基金—该基金被评为全美业绩最好的套利基金之一。
·总部位于丹佛市的骏立20基金管理着不到30只股票的一个投资组合。
有些基金偏好在股价的新高点买入;有的则偏好于在低点买入,而在新高点卖出。