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五种最经典的K线整理形态分析(实例图解)

2024-06-28 17:15 来源:东方铜牛网 作者: 铜牛网先生
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五种最经典的K线整理形态分析(实例图解)
一、三角形形态
在股市中,市场因为多空对峙,在短期达到一种平衡,这时在技术形态上往往表现为箱体平台形态、旗形形态或三角形形态。三角形形态最主要的特征是:在急速上涨或者下跌之后波动的幅度逐步减小,之后将选择新的运行方向。当然,根据具体情况,三角形形态又分为上升三角形、下降三角形和正三角形等。事实上,之所以会出现三角形的技术形态,主要是由于市场从一边倒的走势中进入多空争夺时期,市场或者个股从单边下跌或者上涨后,市场分歧加大,它是多空双方反复争夺在技术形态上的体现。

就三角形形态来讲,投资者需要重点关注的整理形态是上升三角形与下降三角形。

1.上升三角形
(1)上升三角形的概念。股价每次上升时,到了一定价位就遭到抛压,迫使股价下行,但由于市场看好该股,逢低吸纳的人很多,因此,股价没有跌到上次的低点就开始弹升,致使下探低点越来越高。如将每一次短期波动的高点用直线连起来,再将每一次短期波动的低点也用直线连起来,就构成了上升三角形。上升三角形的图形如图2-31所示。

(2)上升三角形的形态特征。一般而言,上升三角形的形态特征有下面几点:
①上升三角形属于中期整理形态,但大多数情况下有向上突破的可能,是一种看涨的形态。

②上升三角形的每个高点基本接近,但每个低点依次上移,即压力线几乎是水平的,而支撑线则越来越高。
整理形态,整理形态分析
图2-31 上升三角形
 
③上升三角形在突破上边的压力线时,构成一个短期的买入信号,但向上突破必须有大的成交量的配合。

④上升三角形在形态形成之前,股价已经有了一段比较大的涨幅。一般情况下,从股价启动的低位算起至少达到30%以上的涨幅。

⑤上升三角形整理时间一般是30个交易日以上。

(3)上升三角形的应用分析。通常来讲,上升三角形在形成过程中成交量会不断减少。上升三角形是多空双方实力较量的结果,上升三角形到最后都会选择向上突破。但是必须指出的是,上升三角形向上突破时,一般都配有较大的成交量,无量往上突破可能是假突破,投资者不可贸然加入。另外,要注意的是,上升三角形越早往上突破,则后劲越足,那些迟迟不能突破的上升三角形,很可能是主力悄悄出货而故意为中小散户设置的多头陷阱。如果一旦主力达到目的,在他们出货完毕后,上升三角形非但不会往上突破,而极有可能演化成“双顶”形态,股价下跌就不可避免,投资者对此务必要提高警惕。一般情况下,上升三角形突破位置一般应在三角形横向宽度的1/2~3/4处,超过横向距离的3/4处的突破,该上升三角形的形态参考价值就会降低。

多数情况下,上升三角形形态是出现在股价的长期上升趋势中,出现上升三角形后,股价一般是向上突破的。这是因为一方面股价原来的运动趋势就是长期向上的,另一方面股价的形态本身就具有强烈的上升态势。少数情况下,上升三角形也会以顶部或底部反转形态出现。如果上升三角形是出现在股价高位时(以涨幅超过70%以上为准),则标志股价顶部的形态完成,紧接着股票将可能开始一轮较大的下跌行情;下跌情况则与之相反。

2.下降三角形
(1)下降三角形的概念。下降三角形是对称三角形的变形,与上升三角形恰好相反。一般而言,股价在下跌过程中,每一次下跌到某一价位便反弹,各个低点连起来成一水平线,每次反弹的高点逐渐下移,各高点连线形成了一条下降趋势线,它与水平线形成交叉,构成一个向下倾斜的直角三角形,这就是下降三角形。下降三角形的图形如图2-32所示。
整理形态,整理形态分析
图2-32 下降三角形
 
(2)下降三角形的形态特征。一般来讲,下降三角形的形态特征有以下几点:
①下降三角形属于中短期整理形态,但大多数情况下带有向下突破的可能,是一种看跌的形态。

②下降三角形的每个低点基本接近,但每个高点依次下移,即支撑线几乎是水平的,而压力线则越来越低。

③下降三角形的成交量一直比较少而且逐步萎缩,向下突破时不必有大的成交量配合。

④下降三角形在形态形成之前,股价已经有了一段比较大的跌幅。一般情况下,从股价开始下跌的高位算起至少达到30%以上的跌幅。

⑤下降三角形整理时间一般是15~30个交易日,而且在形态的形成过程中,成交量是逐渐减少的。

(3)下降三角形的应用分析。下降三角形属于整理形态,其走势的最终方向将是股价下降。根据有关资料统计,与此相反的例外现象不到15%。因此下降三角形的准确度较高,很少出现失败的情况,在实战中不能因为其暂时止跌的效应,而贸然认定底部形成,从而错失逃命良机。

就下降三角形的突破而言,不一定发生在顶点位置,不要求突破的位置在三角形的横向宽度的1/2~3/4的位置。当发展到下降三角形尾端才向下突破时,股价仍然会向下突破,因为空头市场中由于多头无法有效凝聚做多力量,股价可以毫无理由地下跌。需要说明的是,下降三角形在突破下部水平线的支撑线时,应为卖出股票的时机,投资者要充分抓住时机离场出局。

(4)下降三角形的注意事项。在具体应用下降三角形的时候,投资者需要注意以下几点:
①在下降三角形形态内,许多投资者在未跌破水平支撑位时,会以为其水平支撑位为有效强支撑位,而当做底部形态认可,其实这种形态不可贸然确认底部,要等待真正底部出现时再进场。

②在其他三角形形态中,如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破时,其多空力量均已消耗完,形态会失去原有意义。但下降三角形是个例外,当价格发展至下降三角形尾端时,价格仍会下跌。

另外,值得投资者注意的是,上升三角形与下降三角形虽属于整理形态,有一般向上或向下的规律性,但亦有可能朝相反方向发展。也就是说,上升三角形可能下跌,因此投资者在向下跌破3%(收盘价计)时,宜暂时卖出,以待形势明朗;在向上突破时,没有大成交量配合,也不宜贸然介入。同样,下降三角形也有可能向上突破,这里若有大成交量则可证实。另外,在向下跌破时,若出现回升,则观察其是否受阻于底线水平之下,在底线之下是假性回升,若突破底线3%,则图形失败。

K线猎金
在实际操作中,有的投资者对三角形的外部形态特征过于执著,因此在判断上升三角形和下降三角形时会有误判。实际上,上升和下降三角形的根本判断可以依据原本的大趋势来进行,其准确率往往较高。一般而言,在大的上升通道中,如果趋势是不断向上的,此时如果出现了三角形形态,之后最终选择的方向还是向上;如果是趋势向下过程中出现的三角形形态,则最终会选择下行。
 
二、楔形形态
楔形形态属于短期内的调整形态,其形成原因为价格前期有一段“急行军”,价格波动幅度大,而且角度接近垂直,多方或空方经过一段冲刺后,价格在短期内呈反向小幅回调,而形成楔形。作为K线整理形态的一种,楔形形态可以分为上升楔形形态与下降楔形形态。

1.上升楔形形态
(1)上升楔形的概念。一般而言,上升楔形出现在股价经过一段比较急促的跌势后,股价开始反弹,当股价反弹至一定高度后开始掉头回落,但回落点比前期低点高,然后又升至新的高点,再回落,再上升,如此反复,在总体上形成短暂的一浪高于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向上倾斜的直线,把低点连接也形成一条向上倾斜的直线,而且两者呈收敛之势,这就是上升楔形。高点连成的直线为楔形的压力线,低点连接而成的直线为楔形的支撑线。上升楔形的图形如图2-33所示。
整理形态,整理形态分析
图2-33 上升楔形
 
(2)上升楔形的形态特征。概括来讲,上升楔形的形态特征如下所述:
①作为中继形态的楔形的整理方向与股价的长期运行趋势方向相反,即上升楔形是出现在股价长期下跌趋势中的。

②在上升楔形整理过程中,股价的高点和低点依次上移,楔形形态的上下边线都是向上倾斜的。

③上升楔形的上下边线必须明显地收敛,如果形态过于宽松,则形态形成的可能性较小,可能会演变成其他整理形态。

④在上升楔形形成之前,股价已经有了一段相当大的跌幅,一般情况下,从股价下跌的高位算起要达到30%以上的幅度。

⑤上升楔形整理的时间一般在20个交易日以上。

(3)上升楔形的应用分析。客观来讲,上升楔形是中国股市最常见的形态,从1996年以来,中国股市每次头部全部都是以上升楔形的形态出现的,而在下跌中继反弹中,这种形态也比比皆是,像2008年10月中国股市见顶后,大盘的每次反弹都是以上升楔形形态出现。由于这种形态的末端无一例外全是暴跌,因此对这种形态的“一般规律”必须熟悉掌握。具体而言,投资者需要把握以下几点:

①大多数情况下,上升楔形形态是出现在股价下降途中的中继整理形态,但少数情况下楔形也会以底部形态出现。如果上升楔形是出现在股价的低位(以跌幅超过100%以上为准),则标志着股价底部形态的完成,紧接着股票可能开始一轮较大的反弹行情。

②上升楔形有效突破是以股票的收盘价跌破形态下边的支撑线为准。当上升楔形有效跌破形态支撑线后,往往会出现一波急剧下跌的行情,此时投资者就需要及时卖出股票,离场观望。

此外,需要指出的一点是,由于上升楔形形态大多出现在股价长期下跌的途中,而它的整理方向却是向上的,因此,这种形态具有一定的欺骗性,投资者遇到上升楔形整理形态时一定要谨慎。

2.下降楔形形态
(1)下降楔形形态的概念。下降楔形也是整理形态,一般出现在长期升势的中途。通常情况下,股价经过一段大幅上升后,出现技术性回抽,股价从高点回落,跌至某一低点即掉头回升,但回升高点较前次为低,随后的回落创出新低点,即比上次回落低点低,形成后浪低于前浪之势。把短期高点和短期低点分别相连,形成两条同时向下倾斜直线,组成了一个下倾的楔形,这就是所谓的下降楔形形态。下降楔形形态的图形如图2-34所示。
整理形态,整理形态分析
图2-34 下降楔形
 
(2)下降楔形形态的形态特征。下降楔形实质上是股价上升过程中的一次调整波,是空方遭到多方连续打击后的一次挣扎而已,结果往往是股价继续向上突破发展。一般而言,下降楔形形态的特征有以下几点:

①常发生于多头行情的修正波。在整理过程中,会有空头占优的假象。

②下降楔形往上突破必须有成交量的配合。

③下降楔形向上突破下降趋势线的压力后,股价未来走势将向上发展,刚好与其下降之名相反。

④两线延长所形成的交叉点,往往是未来股价的支撑点。

⑤下降楔形若在头部与底端的2/3处向上突破时,形态的有效性较高。

(3)下降楔形形态的应用分析。在实战中,下降楔形通常在中长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉投资者升市尚未见顶,这仅是股价上升后的正常调整现象。一般来说,形态大多是向上突破,当其突破上限阻力时,就是一个买入信号。而且,下降楔形的最佳买点为突破上边线和突破之后反抽接近于上边线之时。值得投资者注意的是:从实战的经验统计,下降楔形向上突破与向下突破的比例为7∶3。从时间上看,如果下降楔形持续时间超过三四个星期,那么向下突破的可能性就会增大。

需要指出的是,下降楔形与上升楔形的不同之处在于,下降楔形在价格发生突破后,不会像上升楔形一样快速变化,下降楔形价格突破后多半形成圆弧底的形态,价格缓步上升。实际上,上升楔形与下降楔形都是价格的停顿走势,为涨多或跌多所做的休息,因此,之后的趋势不变。

K线猎金
在实际图形中,楔形可有多种变形,即上升途中的上升楔形、下降楔形和下跌途中的上升楔形、下降楔形四种。一般的经验是“上升楔形看跌,下降楔形看涨”,即楔形具有反向的预示功能,并且经常形成于中期底部或顶部,但经常以持续形态的面目存在于趋势中间。
 
三、矩形形态
1.矩形形态的概念
作为整理形态的一种,矩形形态在实战中出现的概率是比较大的。所谓矩形形态,又叫箱形整理,一般出现在股价横盘震荡的阶段。将股价横盘时出现的两个最高点用直线连接,再将两个最低点用直线连接,若这两条直线相互平行,即构成矩形形态。矩形形态形成之后,股价的运行方向会有两种选择,一种是向上突破,另一种是向下突破。矩形是个整理形态,整理的结果是往上还是往下,需要根据当时多空力量对比而定,在矩形形态形成过程中没有最后朝一个方向有效突破时,谁也不能妄下结论。矩形形态的图形如图2-35所示。
整理形态,整理形态分析
图2-35 矩形
 
2.矩形形态的市场含义
矩形形态明显告诉投资者,看好看淡双方的力量在该范围达到均衡状态,在这段期间谁占不了谁的便宜。看好的一方认为其价位是很理想的买入点,于是股价每回落到该水平即买入,形成了一条水平的需求线。与此同时,另一批看淡的投资者对股市没有信心,认为股价难以升越其水平,于是股价回升至该价位水平便卖出,形成一条平行的供给线。

3.矩形形态的特征
一般而言,矩形形态的特征可以归纳为以下几点:

(1)空头行情里,矩形整理是股价下降中途的一次抵抗形态。它维持的时间越长,下跌的概率越大。

(2)多头行情中,矩形整理只是股价上涨过程中的一次盘整形态。

(3)矩形整理形态的整理周期在时间上属于中期整理,它的形成时间一般至少在30个交易日以上。

(4)作为整理形态出现时,在股价突破后有时会出现反抽来确认突破是否有效,随后股价仍按原有趋势的方向运动。

(5)股价向上突破整理形态后,矩形的上边的界线将变成支撑线;而股价向下突破整理形态后,矩形的下边界线将变成压力线。

4.矩形形态的应用分析
客观来讲,矩形形态与其他整理形态的有所区别,矩形的两条趋势线与水平方向平行,股价构成一个水平的运行通道,表示其间多空力量对比均衡。股价在突破趋势线后,仍将按原来的发展方向运行。在上升趋势中的矩形,后市仍将上涨;在下跌趋势中的矩形,后市仍将回落。一般来讲,矩形的成交量为由左到右逐渐递减。股价在向下突破趋势线时,成交量会有所放大;股价在向上突破趋势线时,成交量急剧放大。

事实上,矩形形态给投资者提供了一些短线操作机会,在股价回落至支撑线时买入,股价上升到压力线时卖出,矩形的宽度越宽,则差价越大。但是,在做这种短线操作时要注意两点:一是矩形的上下界线相距要较远;二是一旦矩形形成有效突破则需要审慎决策,即在上升趋势中,矩形带量向上突破盘局时则要坚决捂股待涨,而在下降趋势中,矩形向下突破时,则要尽快止损离场。

5.矩形形态的注意事项
在实际应用中,投资者需要注意以下几点:

(1)矩形形成的过程中,除非有突发性的消息扰乱,其成交量应该是不断减少的。如果在形态形成期间,有不规则的高成交量出现,形态可能失败。当股价突破矩形上限的水平时,必须有成交量激增的配合;但若跌破下限水平时,就不需要高成交量的增加。

(2)矩形呈现突破后,股价经常出现反抽,这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上,往下跌破后的假性回升,将受阻于底线水平之下。

(3)矩形在形成过程中,很可能演变成三重顶三重底形态,投资者应该保持谨慎,在股价形成突破之后再操作。

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矩形形态在技术上给投资者的提示是:整理、观望。因此,只要股价在矩形范围上下运动,投资者就坚决作壁上观,不买股票,要禁得起诱惑。有时股价在上下波动时,在碰到长条形下边线往上弹升时,会出现连拉数阳,价升量增的现象,这时买进会发现,股价碰到上边线就冲不上去了,仍像往常一样向下回落。因此,只要股价一天不向上突破矩形形态的上边线,就一天不买股票。如果股价在矩形整理后往下突破下边线,持股者就应果断清仓出局。
 
四、旗形形态
旗形形态是一个中继形态,即趋势运行当中的一种整理形态。旗形的主要成因在于市场按照原有趋势急速运行之后,股价走势受到了相反力量的抵抗,一般可以分为上升旗形与下降旗形两种形态。

1.上升旗形形态
(1)上升旗形的概念。所谓上升旗形,是在股价经过快速而陡峭的上升之后形成旗杆,然后进入调整而形成一个股价波动紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区,把这个密集区的高点和低点分别连接起来,便可画出两条平行而下倾的直线,这就是上升旗形。上升旗形的图形如图2-36所示。
整理形态,整理形态分析
图2-36 上升旗形
 
从图形看,上升旗形内一波比一波低,空头力量占上风,但最后,多头力挽狂澜,使股价突破旗形的上界线,继续展开另一段上升行情。

(2)上升旗形的形态特征。一般来说,上升旗形的形态特征有下面几点:

①上升旗形在形成之前,股价已经有了一段相当大的涨幅。一般情况下要达到30%以上的幅度,牛股要达到50%以上的涨幅。

②上升旗形大多出现在多头走势的整理阶段,未来走势将会上涨。

③通常情况下,在上升旗形整理过程中,成交量逐渐递减,股价向上突破时有大的成交量的配合。

④上升旗形整理的持续时间不能太长。如果太长,它保持上升趋势的能力和力度将下降。一般而言,股票整理时间最好不要超过30个交易日。

⑤在指数整理期间,当出现指数高档愈来愈低,而低点也愈来愈低,但成交量却呈现背离时,上升旗形的形态更容易完成。

⑥指数突破下降趋势线压力时,必须要成交量的配合。突破后有时也会有回撤的可能,若回撤不跌破原下降趋势线时,形态更可确立。

(3)上升旗形的应用分析。在具体应用上升旗形这种形态的时候,投资者需要把握以下几点:
①旗形整理的时间不宜过长,长于3周的整理值得警惕,很有可能原先的上升趋势已打破,所谓的整理只是一个下跌中继平台,还有可能出现继续下跌。
②上升旗形一旦放量向上突破旗形的上边压力线是最佳买入时机,上升将又开始。止损点可设在旗形的下边支撑线被跌破时。
需要说明的是,旗形是一个趋势中途整理形态,一般不会改变原有的趋势运行,但上升旗形往往说明原有上升趋势已进入到了后半段,投资者要预防最后一升之后的转势。

2.下降旗形形态
(1)下降旗形的概念。所谓下降旗形,是在价格出现急速或垂直的下跌后,接着形成一个波动狭窄而紧密,稍微上倾的价格密集区,像是一条上升通道,这就是下降旗形。下降旗形的图形如图2-37所示。
整理形态,整理形态分析
图2-37 下降旗形
 
从图形上看,下跌旗形内一波比一波高,多头力量居主动,最后,空头全力打压,使股价突破盘局的下边界,继续展开另一段下跌行情。

(2)下降旗形的形态特征。一般来讲,下降旗形的形态特征有以下几点:
①在下降旗形形态形成之前,股价已经有了一段相当大的跌幅,一般情况下要达到30%以上的跌幅,在熊市中,股价从最高点算起应该要达到50%以上的跌幅。

②多发生在空头走势中的整理阶段。

③在下降旗形中,股价的高点和低点依次上移,但股价旗形整理区域的上下幅度较窄。

④在下降旗形整理过程中,成交量逐渐递减,而股价向下突破时需要一定量的成交量的配合,但成交量不会很大。

⑤虽然整理期间的指数高低点不断上升,但成交量却无法随之放大时,而形成量价背离时,最容易形成下降旗形。

⑥反弹高点的连线与下跌低点的连线基本平行,且往右上方倾斜,看上去就像一面旗帜的旗面,股价跌破低点连成的支撑线后,常有一个回抽确认。

(3)下降旗形的应用分析。在具体应用的时候,投资者应把握以下几点:
①下降旗形大多在熊市第一期出现,该形态显示大市可能做垂直的下跌,因此这阶段中形成的旗形十分细小,可能在三四个交易日内完成。如果在熊市第三期中出现,旗形形成的时间需要较长,而且跌破后只做有限度的下跌。

②下降旗形是股价长期下降通道中途的一种短期抵抗整理形态,因此,旗形整理的出现,可能是投资者卖出股票的一次机会。通常情况下,空仓的投资者应以观望为主,尽量不做短线,更不宜做中长线投资。已经买入或套牢的投资者应抓住这次整理机会,趁早逢高卖出股票,这是下降旗形应用的要点。

③投资者在下降旗形整理形态形成后,不可轻易建仓。

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与任何技术形态分析一样,即使旗形形态得以确认,也不能保证可以获利。投资者要确保盈利,最好是在确定向上的大趋势之后再进行操作,一旦判断错误就要及早离场,以避免更大的损失。
 
五、钻石形态
在股市中,钻石形态是一个比较特殊且少见的形态。一旦在头部形成,往往有较大杀伤力,所以在目前以单边市为主的内地市场上,投资者不可不知。

1.钻石形态的概念
所谓钻石形态又称菱形排列,是主要趋势中的价格形态。一般而言,可以将菱形排列的形成过程分成两个阶段,前半段价格形态走的是扩张排列,但在经过两三个波峰谷后,价格开始出现收敛状况,后半段呈现了等腰三角形态,从而形成了菱形排列。在形态上,钻石形态是扩散三角形(左半边)、对称三角形(右半边),有时还包括了头肩顶(左中右高点)的综合体。钻石形态的图形如图2-38所示。
整理形态,整理形态分析
图2-38 顶部钻石形态
 
在实战中,由于钻石形态并不常见,因此在市场中一般投资者很难看懂这种形态,即使是专业投资者也常被这种形态所困扰。钻石形态和对称三角形一样,发展方向不定,所以也称为不确定形态。但是投资者要充分注意,一旦大家都不熟悉的形态出现,相当于市场在出奇招、怪招,目的就是模糊投资者的视线,干扰大众的思维,主力达到出奇制胜的目的。因此,奇怪的形态一旦出现,背后将可能有一个大阴谋。

2.钻石形态的形态特征
一般来说,钻石形态的形态特征有下面几点:
(1)钻石形态形成过程中的成交量较多,左边扩散三角形成交量较大且呈现不规则状,右边对称三角形成交量越来越小。

(2)钻石形态很少为底部反转,通常它在中级下跌前的顶部出现。

(3)在高位钻石形态确立后,股价未来下跌幅度极大,至少是钻石形态的高度。

3.钻石形态的应用分析
事实上,钻石形态的形成原因为:当股价愈升愈高之际,投资者显得冲动和失去理智。因此,价格波动增大,成交量亦增加,但随着投资者情绪的逐渐冷静,成交量减少,股价波幅收窄,市场从高涨的投资意愿转为谨慎观望。因此,当钻石形态出现的时候,说明市场正由一个比较活跃的时期逐渐萎缩下来。

在具体应用中,投资者需要把握以下几个方面:
(1)由于钻石形态的形成初期是扩散三角形,而扩散三角形在大多数情况下属于看跌形态,所以投资者在该形态形成之初就可以选择卖出。

(2)当钻石形态右下方支撑线被突破的时候,就是卖出的信号。

(3)钻石形态作为一个头部形态出现时,将有巨大的杀伤力;当钻石形态作为底部形态出现时,上涨的幅度也可能非常大;当然钻石形态也可以作为中途的
整理形态。一般来讲,向上、向下突破的空间最小是菱形高低点距离的一倍。

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值得投资者注意的是,钻石形态有时会出现在两个反方向通道的结合部,如果价格以上升通道方式运行到高位后进行整理,这个通道平行线成为钻石形态的左上边和右下边。随后,股价转身向下,还是下降通道的方式运行,这样钻石形态的右上边和左下边则成为下降通道的两条平行边。一旦出现这样的情况,股价的跌幅通常至少是先前涨幅的50%。

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一、三角形形态
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就三角形形态来讲,投资者需要重点关注的整理形态是上升三角形与下降三角形。

1.上升三角形
(1)上升三角形的概念。股价每次上升时,到了一定价位就遭到抛压,迫使股价下行,但由于市场看好该股,逢低吸纳的人很多,因此,股价没有跌到上次的低点就开始弹升,致使下探低点越来越高。如将每一次短期波动的高点用直线连起来,再将每一次短期波动的低点也用直线连起来,就构成了上升三角形。上升三角形的图形如图2-31所示。

(2)上升三角形的形态特征。一般而言,上升三角形的形态特征有下面几点:
①上升三角形属于中期整理形态,但大多数情况下有向上突破的可能,是一种看涨的形态。

②上升三角形的每个高点基本接近,但每个低点依次上移,即压力线几乎是水平的,而支撑线则越来越高。
整理形态,整理形态分析
图2-31 上升三角形
 
③上升三角形在突破上边的压力线时,构成一个短期的买入信号,但向上突破必须有大的成交量的配合。

④上升三角形在形态形成之前,股价已经有了一段比较大的涨幅。一般情况下,从股价启动的低位算起至少达到30%以上的涨幅。

⑤上升三角形整理时间一般是30个交易日以上。

(3)上升三角形的应用分析。通常来讲,上升三角形在形成过程中成交量会不断减少。上升三角形是多空双方实力较量的结果,上升三角形到最后都会选择向上突破。但是必须指出的是,上升三角形向上突破时,一般都配有较大的成交量,无量往上突破可能是假突破,投资者不可贸然加入。另外,要注意的是,上升三角形越早往上突破,则后劲越足,那些迟迟不能突破的上升三角形,很可能是主力悄悄出货而故意为中小散户设置的多头陷阱。如果一旦主力达到目的,在他们出货完毕后,上升三角形非但不会往上突破,而极有可能演化成“双顶”形态,股价下跌就不可避免,投资者对此务必要提高警惕。一般情况下,上升三角形突破位置一般应在三角形横向宽度的1/2~3/4处,超过横向距离的3/4处的突破,该上升三角形的形态参考价值就会降低。

多数情况下,上升三角形形态是出现在股价的长期上升趋势中,出现上升三角形后,股价一般是向上突破的。这是因为一方面股价原来的运动趋势就是长期向上的,另一方面股价的形态本身就具有强烈的上升态势。少数情况下,上升三角形也会以顶部或底部反转形态出现。如果上升三角形是出现在股价高位时(以涨幅超过70%以上为准),则标志股价顶部的形态完成,紧接着股票将可能开始一轮较大的下跌行情;下跌情况则与之相反。

2.下降三角形
(1)下降三角形的概念。下降三角形是对称三角形的变形,与上升三角形恰好相反。一般而言,股价在下跌过程中,每一次下跌到某一价位便反弹,各个低点连起来成一水平线,每次反弹的高点逐渐下移,各高点连线形成了一条下降趋势线,它与水平线形成交叉,构成一个向下倾斜的直角三角形,这就是下降三角形。下降三角形的图形如图2-32所示。
整理形态,整理形态分析
图2-32 下降三角形
 
(2)下降三角形的形态特征。一般来讲,下降三角形的形态特征有以下几点:
①下降三角形属于中短期整理形态,但大多数情况下带有向下突破的可能,是一种看跌的形态。

②下降三角形的每个低点基本接近,但每个高点依次下移,即支撑线几乎是水平的,而压力线则越来越低。

③下降三角形的成交量一直比较少而且逐步萎缩,向下突破时不必有大的成交量配合。

④下降三角形在形态形成之前,股价已经有了一段比较大的跌幅。一般情况下,从股价开始下跌的高位算起至少达到30%以上的跌幅。

⑤下降三角形整理时间一般是15~30个交易日,而且在形态的形成过程中,成交量是逐渐减少的。

(3)下降三角形的应用分析。下降三角形属于整理形态,其走势的最终方向将是股价下降。根据有关资料统计,与此相反的例外现象不到15%。因此下降三角形的准确度较高,很少出现失败的情况,在实战中不能因为其暂时止跌的效应,而贸然认定底部形成,从而错失逃命良机。

就下降三角形的突破而言,不一定发生在顶点位置,不要求突破的位置在三角形的横向宽度的1/2~3/4的位置。当发展到下降三角形尾端才向下突破时,股价仍然会向下突破,因为空头市场中由于多头无法有效凝聚做多力量,股价可以毫无理由地下跌。需要说明的是,下降三角形在突破下部水平线的支撑线时,应为卖出股票的时机,投资者要充分抓住时机离场出局。

(4)下降三角形的注意事项。在具体应用下降三角形的时候,投资者需要注意以下几点:
①在下降三角形形态内,许多投资者在未跌破水平支撑位时,会以为其水平支撑位为有效强支撑位,而当做底部形态认可,其实这种形态不可贸然确认底部,要等待真正底部出现时再进场。

②在其他三角形形态中,如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破时,其多空力量均已消耗完,形态会失去原有意义。但下降三角形是个例外,当价格发展至下降三角形尾端时,价格仍会下跌。

另外,值得投资者注意的是,上升三角形与下降三角形虽属于整理形态,有一般向上或向下的规律性,但亦有可能朝相反方向发展。也就是说,上升三角形可能下跌,因此投资者在向下跌破3%(收盘价计)时,宜暂时卖出,以待形势明朗;在向上突破时,没有大成交量配合,也不宜贸然介入。同样,下降三角形也有可能向上突破,这里若有大成交量则可证实。另外,在向下跌破时,若出现回升,则观察其是否受阻于底线水平之下,在底线之下是假性回升,若突破底线3%,则图形失败。

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在实际操作中,有的投资者对三角形的外部形态特征过于执著,因此在判断上升三角形和下降三角形时会有误判。实际上,上升和下降三角形的根本判断可以依据原本的大趋势来进行,其准确率往往较高。一般而言,在大的上升通道中,如果趋势是不断向上的,此时如果出现了三角形形态,之后最终选择的方向还是向上;如果是趋势向下过程中出现的三角形形态,则最终会选择下行。
 
二、楔形形态
楔形形态属于短期内的调整形态,其形成原因为价格前期有一段“急行军”,价格波动幅度大,而且角度接近垂直,多方或空方经过一段冲刺后,价格在短期内呈反向小幅回调,而形成楔形。作为K线整理形态的一种,楔形形态可以分为上升楔形形态与下降楔形形态。

1.上升楔形形态
(1)上升楔形的概念。一般而言,上升楔形出现在股价经过一段比较急促的跌势后,股价开始反弹,当股价反弹至一定高度后开始掉头回落,但回落点比前期低点高,然后又升至新的高点,再回落,再上升,如此反复,在总体上形成短暂的一浪高于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向上倾斜的直线,把低点连接也形成一条向上倾斜的直线,而且两者呈收敛之势,这就是上升楔形。高点连成的直线为楔形的压力线,低点连接而成的直线为楔形的支撑线。上升楔形的图形如图2-33所示。
整理形态,整理形态分析
图2-33 上升楔形
 
(2)上升楔形的形态特征。概括来讲,上升楔形的形态特征如下所述:
①作为中继形态的楔形的整理方向与股价的长期运行趋势方向相反,即上升楔形是出现在股价长期下跌趋势中的。

②在上升楔形整理过程中,股价的高点和低点依次上移,楔形形态的上下边线都是向上倾斜的。

③上升楔形的上下边线必须明显地收敛,如果形态过于宽松,则形态形成的可能性较小,可能会演变成其他整理形态。

④在上升楔形形成之前,股价已经有了一段相当大的跌幅,一般情况下,从股价下跌的高位算起要达到30%以上的幅度。

⑤上升楔形整理的时间一般在20个交易日以上。

(3)上升楔形的应用分析。客观来讲,上升楔形是中国股市最常见的形态,从1996年以来,中国股市每次头部全部都是以上升楔形的形态出现的,而在下跌中继反弹中,这种形态也比比皆是,像2008年10月中国股市见顶后,大盘的每次反弹都是以上升楔形形态出现。由于这种形态的末端无一例外全是暴跌,因此对这种形态的“一般规律”必须熟悉掌握。具体而言,投资者需要把握以下几点:

①大多数情况下,上升楔形形态是出现在股价下降途中的中继整理形态,但少数情况下楔形也会以底部形态出现。如果上升楔形是出现在股价的低位(以跌幅超过100%以上为准),则标志着股价底部形态的完成,紧接着股票可能开始一轮较大的反弹行情。

②上升楔形有效突破是以股票的收盘价跌破形态下边的支撑线为准。当上升楔形有效跌破形态支撑线后,往往会出现一波急剧下跌的行情,此时投资者就需要及时卖出股票,离场观望。

此外,需要指出的一点是,由于上升楔形形态大多出现在股价长期下跌的途中,而它的整理方向却是向上的,因此,这种形态具有一定的欺骗性,投资者遇到上升楔形整理形态时一定要谨慎。

2.下降楔形形态
(1)下降楔形形态的概念。下降楔形也是整理形态,一般出现在长期升势的中途。通常情况下,股价经过一段大幅上升后,出现技术性回抽,股价从高点回落,跌至某一低点即掉头回升,但回升高点较前次为低,随后的回落创出新低点,即比上次回落低点低,形成后浪低于前浪之势。把短期高点和短期低点分别相连,形成两条同时向下倾斜直线,组成了一个下倾的楔形,这就是所谓的下降楔形形态。下降楔形形态的图形如图2-34所示。
整理形态,整理形态分析
图2-34 下降楔形
 
(2)下降楔形形态的形态特征。下降楔形实质上是股价上升过程中的一次调整波,是空方遭到多方连续打击后的一次挣扎而已,结果往往是股价继续向上突破发展。一般而言,下降楔形形态的特征有以下几点:

①常发生于多头行情的修正波。在整理过程中,会有空头占优的假象。

②下降楔形往上突破必须有成交量的配合。

③下降楔形向上突破下降趋势线的压力后,股价未来走势将向上发展,刚好与其下降之名相反。

④两线延长所形成的交叉点,往往是未来股价的支撑点。

⑤下降楔形若在头部与底端的2/3处向上突破时,形态的有效性较高。

(3)下降楔形形态的应用分析。在实战中,下降楔形通常在中长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉投资者升市尚未见顶,这仅是股价上升后的正常调整现象。一般来说,形态大多是向上突破,当其突破上限阻力时,就是一个买入信号。而且,下降楔形的最佳买点为突破上边线和突破之后反抽接近于上边线之时。值得投资者注意的是:从实战的经验统计,下降楔形向上突破与向下突破的比例为7∶3。从时间上看,如果下降楔形持续时间超过三四个星期,那么向下突破的可能性就会增大。

需要指出的是,下降楔形与上升楔形的不同之处在于,下降楔形在价格发生突破后,不会像上升楔形一样快速变化,下降楔形价格突破后多半形成圆弧底的形态,价格缓步上升。实际上,上升楔形与下降楔形都是价格的停顿走势,为涨多或跌多所做的休息,因此,之后的趋势不变。

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在实际图形中,楔形可有多种变形,即上升途中的上升楔形、下降楔形和下跌途中的上升楔形、下降楔形四种。一般的经验是“上升楔形看跌,下降楔形看涨”,即楔形具有反向的预示功能,并且经常形成于中期底部或顶部,但经常以持续形态的面目存在于趋势中间。
 
三、矩形形态
1.矩形形态的概念
作为整理形态的一种,矩形形态在实战中出现的概率是比较大的。所谓矩形形态,又叫箱形整理,一般出现在股价横盘震荡的阶段。将股价横盘时出现的两个最高点用直线连接,再将两个最低点用直线连接,若这两条直线相互平行,即构成矩形形态。矩形形态形成之后,股价的运行方向会有两种选择,一种是向上突破,另一种是向下突破。矩形是个整理形态,整理的结果是往上还是往下,需要根据当时多空力量对比而定,在矩形形态形成过程中没有最后朝一个方向有效突破时,谁也不能妄下结论。矩形形态的图形如图2-35所示。
整理形态,整理形态分析
图2-35 矩形
 
2.矩形形态的市场含义
矩形形态明显告诉投资者,看好看淡双方的力量在该范围达到均衡状态,在这段期间谁占不了谁的便宜。看好的一方认为其价位是很理想的买入点,于是股价每回落到该水平即买入,形成了一条水平的需求线。与此同时,另一批看淡的投资者对股市没有信心,认为股价难以升越其水平,于是股价回升至该价位水平便卖出,形成一条平行的供给线。

3.矩形形态的特征
一般而言,矩形形态的特征可以归纳为以下几点:

(1)空头行情里,矩形整理是股价下降中途的一次抵抗形态。它维持的时间越长,下跌的概率越大。

(2)多头行情中,矩形整理只是股价上涨过程中的一次盘整形态。

(3)矩形整理形态的整理周期在时间上属于中期整理,它的形成时间一般至少在30个交易日以上。

(4)作为整理形态出现时,在股价突破后有时会出现反抽来确认突破是否有效,随后股价仍按原有趋势的方向运动。

(5)股价向上突破整理形态后,矩形的上边的界线将变成支撑线;而股价向下突破整理形态后,矩形的下边界线将变成压力线。

4.矩形形态的应用分析
客观来讲,矩形形态与其他整理形态的有所区别,矩形的两条趋势线与水平方向平行,股价构成一个水平的运行通道,表示其间多空力量对比均衡。股价在突破趋势线后,仍将按原来的发展方向运行。在上升趋势中的矩形,后市仍将上涨;在下跌趋势中的矩形,后市仍将回落。一般来讲,矩形的成交量为由左到右逐渐递减。股价在向下突破趋势线时,成交量会有所放大;股价在向上突破趋势线时,成交量急剧放大。

事实上,矩形形态给投资者提供了一些短线操作机会,在股价回落至支撑线时买入,股价上升到压力线时卖出,矩形的宽度越宽,则差价越大。但是,在做这种短线操作时要注意两点:一是矩形的上下界线相距要较远;二是一旦矩形形成有效突破则需要审慎决策,即在上升趋势中,矩形带量向上突破盘局时则要坚决捂股待涨,而在下降趋势中,矩形向下突破时,则要尽快止损离场。

5.矩形形态的注意事项
在实际应用中,投资者需要注意以下几点:

(1)矩形形成的过程中,除非有突发性的消息扰乱,其成交量应该是不断减少的。如果在形态形成期间,有不规则的高成交量出现,形态可能失败。当股价突破矩形上限的水平时,必须有成交量激增的配合;但若跌破下限水平时,就不需要高成交量的增加。

(2)矩形呈现突破后,股价经常出现反抽,这种情形通常会在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上,往下跌破后的假性回升,将受阻于底线水平之下。

(3)矩形在形成过程中,很可能演变成三重顶三重底形态,投资者应该保持谨慎,在股价形成突破之后再操作。

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矩形形态在技术上给投资者的提示是:整理、观望。因此,只要股价在矩形范围上下运动,投资者就坚决作壁上观,不买股票,要禁得起诱惑。有时股价在上下波动时,在碰到长条形下边线往上弹升时,会出现连拉数阳,价升量增的现象,这时买进会发现,股价碰到上边线就冲不上去了,仍像往常一样向下回落。因此,只要股价一天不向上突破矩形形态的上边线,就一天不买股票。如果股价在矩形整理后往下突破下边线,持股者就应果断清仓出局。
 
四、旗形形态
旗形形态是一个中继形态,即趋势运行当中的一种整理形态。旗形的主要成因在于市场按照原有趋势急速运行之后,股价走势受到了相反力量的抵抗,一般可以分为上升旗形与下降旗形两种形态。

1.上升旗形形态
(1)上升旗形的概念。所谓上升旗形,是在股价经过快速而陡峭的上升之后形成旗杆,然后进入调整而形成一个股价波动紧密、狭窄和稍微向下倾斜的价格密集区,把这个密集区的高点和低点分别连接起来,便可画出两条平行而下倾的直线,这就是上升旗形。上升旗形的图形如图2-36所示。
整理形态,整理形态分析
图2-36 上升旗形
 
从图形看,上升旗形内一波比一波低,空头力量占上风,但最后,多头力挽狂澜,使股价突破旗形的上界线,继续展开另一段上升行情。

(2)上升旗形的形态特征。一般来说,上升旗形的形态特征有下面几点:

①上升旗形在形成之前,股价已经有了一段相当大的涨幅。一般情况下要达到30%以上的幅度,牛股要达到50%以上的涨幅。

②上升旗形大多出现在多头走势的整理阶段,未来走势将会上涨。

③通常情况下,在上升旗形整理过程中,成交量逐渐递减,股价向上突破时有大的成交量的配合。

④上升旗形整理的持续时间不能太长。如果太长,它保持上升趋势的能力和力度将下降。一般而言,股票整理时间最好不要超过30个交易日。

⑤在指数整理期间,当出现指数高档愈来愈低,而低点也愈来愈低,但成交量却呈现背离时,上升旗形的形态更容易完成。

⑥指数突破下降趋势线压力时,必须要成交量的配合。突破后有时也会有回撤的可能,若回撤不跌破原下降趋势线时,形态更可确立。

(3)上升旗形的应用分析。在具体应用上升旗形这种形态的时候,投资者需要把握以下几点:
①旗形整理的时间不宜过长,长于3周的整理值得警惕,很有可能原先的上升趋势已打破,所谓的整理只是一个下跌中继平台,还有可能出现继续下跌。
②上升旗形一旦放量向上突破旗形的上边压力线是最佳买入时机,上升将又开始。止损点可设在旗形的下边支撑线被跌破时。
需要说明的是,旗形是一个趋势中途整理形态,一般不会改变原有的趋势运行,但上升旗形往往说明原有上升趋势已进入到了后半段,投资者要预防最后一升之后的转势。

2.下降旗形形态
(1)下降旗形的概念。所谓下降旗形,是在价格出现急速或垂直的下跌后,接着形成一个波动狭窄而紧密,稍微上倾的价格密集区,像是一条上升通道,这就是下降旗形。下降旗形的图形如图2-37所示。
整理形态,整理形态分析
图2-37 下降旗形
 
从图形上看,下跌旗形内一波比一波高,多头力量居主动,最后,空头全力打压,使股价突破盘局的下边界,继续展开另一段下跌行情。

(2)下降旗形的形态特征。一般来讲,下降旗形的形态特征有以下几点:
①在下降旗形形态形成之前,股价已经有了一段相当大的跌幅,一般情况下要达到30%以上的跌幅,在熊市中,股价从最高点算起应该要达到50%以上的跌幅。

②多发生在空头走势中的整理阶段。

③在下降旗形中,股价的高点和低点依次上移,但股价旗形整理区域的上下幅度较窄。

④在下降旗形整理过程中,成交量逐渐递减,而股价向下突破时需要一定量的成交量的配合,但成交量不会很大。

⑤虽然整理期间的指数高低点不断上升,但成交量却无法随之放大时,而形成量价背离时,最容易形成下降旗形。

⑥反弹高点的连线与下跌低点的连线基本平行,且往右上方倾斜,看上去就像一面旗帜的旗面,股价跌破低点连成的支撑线后,常有一个回抽确认。

(3)下降旗形的应用分析。在具体应用的时候,投资者应把握以下几点:
①下降旗形大多在熊市第一期出现,该形态显示大市可能做垂直的下跌,因此这阶段中形成的旗形十分细小,可能在三四个交易日内完成。如果在熊市第三期中出现,旗形形成的时间需要较长,而且跌破后只做有限度的下跌。

②下降旗形是股价长期下降通道中途的一种短期抵抗整理形态,因此,旗形整理的出现,可能是投资者卖出股票的一次机会。通常情况下,空仓的投资者应以观望为主,尽量不做短线,更不宜做中长线投资。已经买入或套牢的投资者应抓住这次整理机会,趁早逢高卖出股票,这是下降旗形应用的要点。

③投资者在下降旗形整理形态形成后,不可轻易建仓。

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与任何技术形态分析一样,即使旗形形态得以确认,也不能保证可以获利。投资者要确保盈利,最好是在确定向上的大趋势之后再进行操作,一旦判断错误就要及早离场,以避免更大的损失。
 
五、钻石形态
在股市中,钻石形态是一个比较特殊且少见的形态。一旦在头部形成,往往有较大杀伤力,所以在目前以单边市为主的内地市场上,投资者不可不知。

1.钻石形态的概念
所谓钻石形态又称菱形排列,是主要趋势中的价格形态。一般而言,可以将菱形排列的形成过程分成两个阶段,前半段价格形态走的是扩张排列,但在经过两三个波峰谷后,价格开始出现收敛状况,后半段呈现了等腰三角形态,从而形成了菱形排列。在形态上,钻石形态是扩散三角形(左半边)、对称三角形(右半边),有时还包括了头肩顶(左中右高点)的综合体。钻石形态的图形如图2-38所示。
整理形态,整理形态分析
图2-38 顶部钻石形态
 
在实战中,由于钻石形态并不常见,因此在市场中一般投资者很难看懂这种形态,即使是专业投资者也常被这种形态所困扰。钻石形态和对称三角形一样,发展方向不定,所以也称为不确定形态。但是投资者要充分注意,一旦大家都不熟悉的形态出现,相当于市场在出奇招、怪招,目的就是模糊投资者的视线,干扰大众的思维,主力达到出奇制胜的目的。因此,奇怪的形态一旦出现,背后将可能有一个大阴谋。

2.钻石形态的形态特征
一般来说,钻石形态的形态特征有下面几点:
(1)钻石形态形成过程中的成交量较多,左边扩散三角形成交量较大且呈现不规则状,右边对称三角形成交量越来越小。

(2)钻石形态很少为底部反转,通常它在中级下跌前的顶部出现。

(3)在高位钻石形态确立后,股价未来下跌幅度极大,至少是钻石形态的高度。

3.钻石形态的应用分析
事实上,钻石形态的形成原因为:当股价愈升愈高之际,投资者显得冲动和失去理智。因此,价格波动增大,成交量亦增加,但随着投资者情绪的逐渐冷静,成交量减少,股价波幅收窄,市场从高涨的投资意愿转为谨慎观望。因此,当钻石形态出现的时候,说明市场正由一个比较活跃的时期逐渐萎缩下来。

在具体应用中,投资者需要把握以下几个方面:
(1)由于钻石形态的形成初期是扩散三角形,而扩散三角形在大多数情况下属于看跌形态,所以投资者在该形态形成之初就可以选择卖出。

(2)当钻石形态右下方支撑线被突破的时候,就是卖出的信号。

(3)钻石形态作为一个头部形态出现时,将有巨大的杀伤力;当钻石形态作为底部形态出现时,上涨的幅度也可能非常大;当然钻石形态也可以作为中途的
整理形态。一般来讲,向上、向下突破的空间最小是菱形高低点距离的一倍。

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值得投资者注意的是,钻石形态有时会出现在两个反方向通道的结合部,如果价格以上升通道方式运行到高位后进行整理,这个通道平行线成为钻石形态的左上边和右下边。随后,股价转身向下,还是下降通道的方式运行,这样钻石形态的右上边和左下边则成为下降通道的两条平行边。一旦出现这样的情况,股价的跌幅通常至少是先前涨幅的50%。

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