成交量与K线配合使用技巧
铜牛网先生
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一、K线上升行情中的成交量特性
大盘的起伏、股价的变动与量能的变化息息相关。
1．成交量的意义
股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场中多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。概括来讲，成交量的意义有以下几点：
（1）说明个股的活跃程度与对当前股价的认可程度。
（2）成交量的活跃还与个股突破后的爆发力度有关，表明市场的内在强度。
（3）个股的活跃程度反映了进入该股中的主力是新主力还是老主力，主力的实力如何，有助于对主力控盘程度的判断。
2．K线上升行情中的成交量特性
通常情况下，对于上升行情中的成交量特性的分析，投资者可以从以下几个方面入手：
（1）在上升行情中，当股价不断升高，成交量不断增加的走势持续了一段时间之后，就需要随时注意升势到顶的一些预兆。典型的顶部征兆除投机热潮大起、一线股比指数升得慢很多之外，还有就是成交量持续保持在高位状态，但大市的上升已出现了停顿。此时，尤其需要留意日线图的形态，如果图上走出典型的反转形态，如M头、头肩顶的迹象时，就当特别小心了，万万不可被市场气氛所迷惑。当然，在升势的全过程中，股价会出现几次回落调整，区分回落调整与升势见顶有一定难度，正常的强势调整一般是跌幅有限，并且成交量在调整期间会减少。
（2）在上升行情中，成交量的变化一般都领先于价格的变化，所以大盘再创新高时并不一定要求新的“天量”出现。也就是说，“天量”一般比“天价”要早出现相当长一段时间，不过“天量”出现也往往意味着上升行情进入了下半程。在此过程中，上升行情仍然是一个持续放量的过程，只是要求这个成交量足以推动大盘持续上行即可（图6-1）。
图6-1 天量早于天价出现
（3）股市的上涨需要资金的支持，每一轮上涨行情同时也是一个成交量持续放大的过程，但成交量不可能无限放大，当达到一定水平（即天量）后就会难以为继，股市继续上涨的基础也就发生动摇。一旦成交量由持续放大变为持续萎缩，往往都伴随着调整行情的展开。
K线猎金
很多投资者误认为在涨升行情中成交量放得越大越好，这是不正确的，任何事情都要有度，如果量能过早或过度放大，就会使上攻动能被过度消耗，结果很容易造成股指或股价在经过短暂的上升阶段后停滞不前。相反，如果成交量是处于温和放大，量能就不会被过度消耗，这说明投资者中仍存有一定的谨慎心态，投资大众还没有一致看多，因此，后市大盘仍具有上攻潜力。因此，最理想的放量是在行情启动初期时，量能持续性温和放大，但随着行情步入正常的上升通道后，量能却略有减少，并保持较长时间。
二、K线下跌行情中的成交量特性
一般而言，在下跌行情的初期，股价经过一段比较大的涨幅后，市场上的获利筹码越来越多，一些投资者纷纷抛出股票，致使股价开始下跌。同时，也有一些投资者对股价的走高仍抱有预期，在股价开始下跌时，还在买入股票，多空双方对股价看法的分歧，造成高位量增价跌。不过，这种高位量增价跌的现象持续时间一般不会很长，一旦股价向下跌破市场重要的支撑位，股价的下降趋势开始形成，量增价跌的现象将逐渐消失（图6-2）。
图6-2 价跌量缩
随着股价不断的下跌，人气涣散，成交量开始迅速或缓慢萎缩，无法再减少时，下跌行情告一段落。股价反弹后进入整理阶段，成交量增加，随后另一段下跌行情再起，股价继续下跌，成交量再度萎缩。在实际操作中，成交量萎缩反映出许多问题，其中最关键的是说明筹码安全性好，也就是说没有人想抛出这只股票了，而如果同时股价不下跌，这更说明市场抛压穷尽。
在下跌行情转为上升行情之前，成交量会放出信号。下跌行情快要结束的时候，股价波动小。成交量经过一段时间的整理，多已萎缩，随后成交量有放大迹象，股价有时回升，有时则沉寂不动。几次较大换手后，涨势势在必行。
K线猎金
成交量是反映股市上人气聚散的一面镜子。人气旺盛才可能买卖踊跃，买气高涨，成交量自然放大；相反，在人心动摇、举棋不定、人气低迷时，成交量必定萎缩。
三、K线盘整形态中的成交量特性
从理论上来讲，多空双方对股价分歧最大的位置应该是在盘整区域的箱体顶部，从股价运行的实际情况看，在箱体顶部附近的放量也确实对股价的突破有一定参考意义。
客观来讲，与底部区域的盘整相比较，脱离成本区域后的盘整阶段成交量会相对较小，这种盘整一般属于老主力所为，其后股价的上升空间则取决于第一波行情上升的力度等因素。据大量的观察，事实上，当K线组合发生在盘整区域的中位线以上、箱体之内时，K线组合就已提前指出市场的方向，这与放量位置距离箱体顶部距离可相互参考，互为印证。
需要说明的是，出现极长下影线时，表示买方支撑力道强。因此，若此种K线出现在股价下跌趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能反弹回升；若此种K线出现在股价上涨趋势末期或高档盘整期时，再配合大成交量，表示主力可能盘中卖盘尾拉，应注意卖出时机。
K线猎金
股价可以骗人，而成交量却难以骗人，没有成交量支持的股价运动是空虚的价格运动。而底部成交量放大、股价却不大涨的个股，则只能是主力的压价吸货行为。将K线图与成交量结合起来分析，会起到事半功倍的效果。
四、K线缺口中的成交量特性
在股市中，缺口是K线图中常见的一种现象，是行情剧烈波动的结果。客观来讲，由K线走势所构成的各种形态中，缺口形态最易辨认且十分明确，并具有极强的测市功能。一般情况下，缺口可以分为普通缺口、突破缺口、测量缺口以及竭尽缺口，相对应的量能则有所不同。
缺口产生后，成交量并没有持续放大，这样的缺口通常都是普通缺口；如果缺口产生时其身后有形态做衬托，而且缺口产生的当日和未来几天的成交量持续放大，这样的缺口通常就是突破缺口；竭尽缺口出现当天或次日，通常伴随着巨大的成交量和股价的猛烈变动；如果当天爆出不寻常的巨量且震幅加大，则很可能是一个竭尽缺口。图6-3是伴随大成交量的突破缺口。
图6-3 突破缺口成交量较大
在实战中，投资者运用缺口作为操作时的依据也是非常重要的一环。一般而言，股价以大成交量向上突破，留下缺口，这就是多头行情的征兆，继续上涨时应持有股票。不论是否在下一个次级行情顶点卖出，投资者都需承认日后仍将有高价出现，在回跌时可以加码买进。
K线猎金
事实上，缺口形态的分析如同波浪理论一样，较适用于多空对峙，交投活跃的股票，而对一些成交稀落偶有交易的股票则无实用意义。缺口形态的分析在股市实战中具有重要的参考价值，如果投资者能够配合其他技术分析方法进行综合技术分析，其判断的准确性将大为增加。