根据SNI交易的4个法则

以下法则可以告诉你在交易中怎样成功地运用SNI。
（1）如果消息确实利好，那么SNI就是重要支撑，而且如果市场正常运行的话，价格应该保持在这个支撑之上。如果市场在利好消息发布之后正常运行，那你就可以进场做多，并且紧设止损于SNI以下。
（2）利好消息发布之后，价格跌至SNI以下，相当于自动生成卖出信号，此时你可以立刻进场做空，并且紧设止损于SNI以上。
（3）如果消息确实利空，那么SNI就是重要阻力，而且如果市场正常运行的话，价格应该保持在这个阻力之下。如果市场在利空消息发布之后正常运行，那你就可以进场做空，并且紧设止损于SNI以上。
（4）利空消息发布之后，价格升至SNI以上，相当于自动生成买入信号，此时你可以立刻进场做多，并且紧设止损于SNI以下。
也就是说，当SNI出现时，它会告诉交易者什么时候进场，以及在哪个位置设置保护性止损。然而，它并没有告诉交易者什么时候退出盈利的头寸（其他的技术指标或者尾随止损都应该被使用在内）。
在消息出现之前了解市场的预期走势非常重要，这样你就可以准确判断出市场运行是否正常。举个例子，如果农作物报告即将发布，而市场预期大豆种植面积增加200万英亩，那么100万英亩的增幅就是价格的利多消息。你必须知道这个平均“估计”或者预期，在报告发布之前，准确地对其进行评估，并了解市场对其做出的反应。
多年以来，在每一次农作物报告发布之后，我都会本能地或者有意使用SNI，我会把市场走势与预期相对比，做一个简单的评估。
举个例子，2006年10月农作物报告被认为利好玉米价格。当时市场预期美国农业部报告中创纪录的玉米产量估计会超过110亿蒲式耳（利空价格）。然而，实际上结果显示，作物规模减少了2%，低于预期数字。在报告发布前一天，市场收盘在284处（这就是SNI），而在报告发布当天，市场以304的涨停价开盘（见图8-38）。

图8-38　2006年12月玉米

根据第一个法则，那天市场没有封在涨停价，给人们足够机会进场开立新的多头头寸，止损应该紧设于284（报告发布之前的收盘价）以下。那年剩余的时间里，市场出现利好消息之后，交易者有无数的机会进场结利。一定要注意，这次走势还产生了一个量度缺口。
相反地，有时农作物报告会被认为利空大豆市场。市场预期大豆产量稳定。然而美国农业部报告显示作物产量有史以来第一次超过了30亿蒲式耳，相对于9月份报告增长了3%，打破了纪录。
2007年1月大豆期货在报告发布前一天的收盘价是577。然而“利空”数字发布后，市场却高开在588，因此SNI是577。根据我们的第四个法则，较高的开盘价是一个明显且自动的买入信号，并且把最初的卖出止损紧设于577以下。市场持续攀升至12月末。虽然数字非常“利空”，但在那年剩余的时间里，中国变成了大豆的主要进口国，把大豆价格推升得更高（虽然在报告发布时，交易者不可能提前知道）。然而，市场当然知道这一点，留下无数的“沙滩脚印”（见图8-39）。另外还要注意，在“利空”报告发布那天，你还将见到一个非常漂亮的盘整区间突破。消息远没有市场对消息做出的反应重要。

图8-39　2007年1月大豆价格

SNI不只适用于农作物报告，还适用于金融报告和其他一些消息事件，无论是公布例行消息还是未被市场预料到的消息。

美国东部标准时间（Eastern Standard Time，EST）每周三上午10点半，都会发布石油库存报告，非常明显地影响着石油市场走势。这里有一个市场对利好数字做出反应的典型案例：6月份第一周发布日，就在报告发布前，近月石油期货交易在12230，市场预期石油库存量可能会稍微下降，但是实际数字却是下降了500万桶——这是个利好石油价格的消息。市场立刻高开，不到一分钟，就上涨到12300以上。市场对消息做出了上涨的反应，并且一直正常运行（见图8-40）。

图8-40　6月5日的石油价格

市场迅速向上运行后，许多交易者会回避，他们认为消息已经公布，并被消化进价格走势中了。但是根据我们的第一个法则，这是一个很好的机会。从图表看来，市场走势很好，一直正常地运行，此时你可以进场做多，并且把止损设置在SNI 12230（消息发布之前的价格）以下的位置。毕竟，如果市场走势一直很好的话，它应该不会运行至这个SNI之下。随后，市场上涨至12400以上，经过修正之后，在12300左右创下了一个更高的低点（此时应该上调止损，把止损紧设在这个更高的低点以下），而且还可以使用尾随止损。在接下来的48小时内，价格一直涨到13900——超过13美元/桶，相当于每手合约13000美元，之后才出现大型的修正行情。
两个星期之后又发布了另一个“利好”的库存报告，显示石油库存量比预期下降得更多。就在报告发布之前，市场交易在13700，这个就是SNI，此时市场一直走高（也就是说运行比较正常），涨至13836。然而，在报告发布之后的一个小时之内，市场开始反转，迅速跌至SNI 13700以下（见图8-41）。与两周前不同，此时市场已经运行至“利多”消息发布之前的价位以下。此时，根据我们的第二个法则，市场下跌，交易者可以进场做空，在13700之下的附近位置挂单做空，如果挂单被触发，把止损紧设在13700以上。

图8-41　6月18日“利好”的石油库存报告

在接下来的24小时之内，空头有望获得5000美元/手的盈利，并且进场后没有任何风险。要注意，SNI不会告诉我们什么时候退出一个可盈利的头寸，它只发出进场信号。你可以把止损设置在离进场位近点的距离。出场还需要使用其他的方法，其实你可以利用尾随止损。在这个例子中，我们在低点见到了一个反转的柱状线，并伴随有一个小型的头肩底形态，预示着市场可能筑底。
接下来的一周，石油库存量增加，高于预期，这个数字利空。就在这个数字发布之前，石油市场的交易价格一直是13570（见图8-42）。
数据发布后，市场最初正常运行（向下运行），此时聪明的交易者就会使用尾随止损做空，随后，市场就在13200以下筑底。第二天，市场运行到“利空”数字之上，这是一个看涨的信号。如果之前做空，那么通过使用尾随止损，盈利就很有希望会被“锁定”。然而，如果仍然做空，一旦市场运行至13570以上，那么所有的空头头寸都应该被立刻平掉，而新的多头可以进场并紧设止损。市场现在一直运行在利空消息发布之后的价位之上，根据我们的第四个法则，这是一个看涨的信号。虽然它出现在一天之后，但一天也只是一个相当短的时间。这就是为什么要关注重要消息发布之前的价格水平（SNI）。这些SNI都是十分重要的数字，并且经常作为一天甚至未来几周主要的支撑或阻力。