格雷厄姆价值投资经验介绍
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1．价值投资
格雷厄姆的投资思想的核心就是反对投机，主张价值投资，被称之为花60美分买1美元的投资方法。格雷厄姆认为，对于一个被视为投资的证券来说，其本金必须有一定程度的安全性和满意的报酬率，这种股票的特征就是具有比较大的安全边际，有助于区别投资操作和投机操作。
但是，所谓的“安全”并不是指绝对安全，而是指在通常和可能的情况下可以免于受到损失，在合理的条件下投资应不至于亏本。但是，一旦发生极不寻常或意想不到的突发事件，也会使安全性较高的股票顷刻间变得一文不值。
“满意的回报”不仅包括股息和利息收入，还包括资本增值和利润。格雷厄姆特别指出，所谓“满意”是一个主观性的词，只要投资者做到明智，并在投资定义的界限内，投资报酬可以是任何数量，即使很低，只要投资者愿意接受，也可称为“满意”。
使本金安全和满意回报有保证的最好的操作方法是寻找公司价值被市场过度低估的股票，这也就是格雷厄姆所说的价值投资。
2．寻找廉价股
格雷厄姆关心的是公司的股价相对于其内在价值是否非常廉价，是否存在较大的安全边际，那么如何评估一家企业的内在价值呢？
格雷厄姆重视的是上市公司的数据，为了保证买到一支有较大安全边际的股票，他订出了一套价值低估股票的10条标准，只要符合下面10个标准中的7个，就是价值被低估且有相当安全边际的股票。
● 该公司获利与股价之第（市盈率的倒数）是一般AAA公司债券收益率的2倍以上。
● 该公司目前的市盈率是过去5年中的最高的市盈率的2/5，或者公司的市盈率在市场平均市盈率的10%以下。
● 该公司的股息收益率是AAA级公司债券收益率的2/3以上。
● 该公司股价低于每股有形账面资产价值的2/3。
● 该公司股价低于净流动资产或是净速动资产清算价值的2/3。
● 该公司的总负债低于有形资产价值。
● 该公司的流动比率（流动总资产除以总负债）在2以上。
● 该公司的总负债不超过净速清算价格。
● 该公司的获利在过去10年中增加了1倍，或者10年内每年盈余增长率平均7%以上。
● 该公司的获利在过去10年中负增长超过5%的不得多于2年。
这10条放在一起成为格雷厄姆选择股票、规避风险的试金石。前5条通过比较价格和收益等主要经营效果来预见潜在的风险；后5条通过检验财政完善情况和稳定的收益来衡量风险。正是这种对风险的高度重视，对安全边际的追求，使得格雷厄姆渡过了有史以来最严重的经济危机。
3．分散投资
格雷厄姆主张分散投资，他认为这样可以分散投资的风险，在实际操作中他常常会买入多家公司的股票。
4．长期持有
由于反对投机，所以格雷厄姆也就反对短期内频繁操作股票，他认为应当等股票的价格回升到其内在价值以上，才可以卖出。
格雷厄姆的投资思想的核心就是反对投机，主张价值投资，被称之为花60美分买1美元的投资方法。格雷厄姆认为，对于一个被视为投资的证券来说，其本金必须有一定程度的安全性和满意的报酬率，这种股票的特征就是具有比较大的安全边际，有助于区别投资操作和投机操作。
但是，所谓的“安全”并不是指绝对安全，而是指在通常和可能的情况下可以免于受到损失，在合理的条件下投资应不至于亏本。但是，一旦发生极不寻常或意想不到的突发事件，也会使安全性较高的股票顷刻间变得一文不值。
“满意的回报”不仅包括股息和利息收入，还包括资本增值和利润。格雷厄姆特别指出，所谓“满意”是一个主观性的词，只要投资者做到明智，并在投资定义的界限内，投资报酬可以是任何数量，即使很低，只要投资者愿意接受，也可称为“满意”。
使本金安全和满意回报有保证的最好的操作方法是寻找公司价值被市场过度低估的股票，这也就是格雷厄姆所说的价值投资。
2．寻找廉价股
格雷厄姆关心的是公司的股价相对于其内在价值是否非常廉价，是否存在较大的安全边际，那么如何评估一家企业的内在价值呢？
格雷厄姆重视的是上市公司的数据，为了保证买到一支有较大安全边际的股票，他订出了一套价值低估股票的10条标准，只要符合下面10个标准中的7个，就是价值被低估且有相当安全边际的股票。
● 该公司获利与股价之第（市盈率的倒数）是一般AAA公司债券收益率的2倍以上。
● 该公司目前的市盈率是过去5年中的最高的市盈率的2/5，或者公司的市盈率在市场平均市盈率的10%以下。
● 该公司的股息收益率是AAA级公司债券收益率的2/3以上。
● 该公司股价低于每股有形账面资产价值的2/3。
● 该公司股价低于净流动资产或是净速动资产清算价值的2/3。
● 该公司的总负债低于有形资产价值。
● 该公司的流动比率（流动总资产除以总负债）在2以上。
● 该公司的总负债不超过净速清算价格。
● 该公司的获利在过去10年中增加了1倍，或者10年内每年盈余增长率平均7%以上。
● 该公司的获利在过去10年中负增长超过5%的不得多于2年。
这10条放在一起成为格雷厄姆选择股票、规避风险的试金石。前5条通过比较价格和收益等主要经营效果来预见潜在的风险；后5条通过检验财政完善情况和稳定的收益来衡量风险。正是这种对风险的高度重视，对安全边际的追求，使得格雷厄姆渡过了有史以来最严重的经济危机。
3．分散投资
格雷厄姆主张分散投资，他认为这样可以分散投资的风险，在实际操作中他常常会买入多家公司的股票。
4．长期持有
由于反对投机，所以格雷厄姆也就反对短期内频繁操作股票，他认为应当等股票的价格回升到其内在价值以上，才可以卖出。