期货可以让采购型终端消费企业规避价格风险吗？
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|白糖作为终端消费企业的生产原料，现货价格上涨必然会导致企业的采购成本上涨，因此，企业就必然面临着白糖价格上涨所带来的风险。所以，如何规避白糖现货价格上涨给企业带来增加采购成本的风险就成了企业要解决的核心问题。企业在期货市场上进行“买入套期保值”的操作，就可以达到避险的目的。
消费企业在与卖方签订购销合同之前，选择一个与提货时间相近的期货合约，然后在合适的价位在该期货合约上买入与采购数量相当的套期保值头寸。到签订购销合同确定购买价格的时候，白糖现货价格出现上涨，企业只能以较高的价格采购白糖，但由于其在期货市场上的买入套期保值头寸价格也上涨，期货市场上的盈利弥补了白糖现货上涨带来的成本增加；白糖现货价格下跌，那么企业就能以较低的价格采购白糖现货，但是因为其在期货市场上的买入套期保值头寸价格也发生了下跌，所以企业采购的总成本仍然保持不变。通过这样操作，企业就可以通过期货市场来锁定采购原料的成本，保障企业平稳运行与发展。
案例——企业利用套保化解采购成本压力
2008/2009榨季，由于我国食糖大幅减产，进入2009年后，白糖现货市场价格逐步上涨。食糖终端消费企业对白糖价格上涨导致生产成本增加备感头痛。广东某调味料生产厂家计划在2009年3月采购1000吨白糖，以满足春节后生产需求。但进入2009年后，白糖现货价格逐步上涨，让该企业措手不及。该企业考虑到短时间内白糖现货价格难以回调以及仓库、资金等因素，于是就在期货市场上进行买入套期保值。
2009年1月中旬，广东湛江地区现货报价为2800元/吨，郑州白糖期货SR905合约的价格为3030元左右。该企业通过期货市场以2953元/吨的价格买入100手白糖期货SR905合约。2009年3月23日，该企业以3600元/吨的现货价格在广东湛江采购了1000吨白糖现货，同时在期货市场以3645元/吨的价格将100手SR905合约进行平仓。这次现货采购，该企业的采购成本较1月中旬增加了800元/吨，总计增加了80万元，而其在期货市场买入套期保值上的盈利为692元/吨，总计盈利69万元。
通过进行套期保值，该企业在此次白糖现货价格上涨中只多付出了11万元的采购成本；如果不进行套期保值，白糖现货价格的上涨就会导致该企业要多付出80万元的采购成本。通过期货市场套期保值，该调味料生产企业有效地规避了白糖现货价格上涨的风险，缓解了原材料采购成本带来的压力。