股票波段交易中资金分配原则

2024-06-28 17:15 admin

在三大战役中的辽沈战役当中，东北野战军的总指挥是林彪。其在排兵布阵时总是将王牌一纵留作预备队，而不是一次性将手下部队全部投入战斗。有的人会认为一次性全部撒出去，可以更早地结束战斗，可以更多地俘获敌军俘虏，可以更好地发挥解放军的优势。
林彪如此用兵的用意何在？首先，有助于应对突发情况。其次，有多少士兵，有多大能力就打多大仗。在此评估过程中，林彪是把队伍分成了两部分：一是预备队，不到万不得已不能动用；二是扣除预备队后可用于第一批参战的部队。有多大能力打多大仗主要指对手中可用于第一批参战的士兵数量做一个合理评估，考虑到敌我兵力对比、将会出现的伤亡预估等情况。再次，预备队的留有与否及留有的多少直接决定战场指挥员的心理压力大小。
面对即将打响的“交易战争”，作为战场指挥员的操作者应该如何合理分配手中资源呢？根据资金管理总体原则的指导，应做到如下几点。

1．将资金分成两部分，永远不满仓操作

将二成资金作为预备金，八成作为可动用的资金。二成资金可以保证紧急情况下加仓救场急用；八成资金用来进行获利操作，可以保证获取足够的收益。如此分配是通过数学计算得来的：以100万元初始资金进行计算，股价10元，不计操作成本来看，如果是三成预备资金，则无法保证获利率。
八成资金获利率为10%时，总资金收益率是8%，即资金增加到108万元；八成资金按5个点止损原则，则损失总资金4%，资金减少到了96万元，按10个点止损，则损失总资金8个点，资金减少到了92万元。
二成预备资金，当8%的资金损失达到8个点时，即资金减少到了92万元时，股价下跌了8个点，到达了一个支撑位置（9.2元），会有反弹发生，则200 000/9.2元=21 739股，共持有101 739股，平均成本在9.82元，损失率约为6.3%。股价反弹0.5倍则会在9.6元，此时平仓，总损失22 382元，约为2.2个点的损失。如果开始时全仓，则9.6元平仓，损失是40 000元；如果二成预备金不动用，则损失是32 000元；如果是一成预备资金，则在9.2元加仓买入时，共可买10 869股，共持有100 869股，平均成本在9.91元，反弹到9.6元平仓，则损失是30 260元。

2．根据不同操作阶段特点分配可动用资金，在初始建仓阶段不宜投入过多

如图10.1所示为2014年8月20日到2015年4月27日沙钢股份（002075）运行图。

图10.1　资金分配

由图可知：

· 股价在2015年1月21日突破短期下降趋势线，标志着初始建仓阶段来临；此时应该确认向上突破开始投入总资金的三成左右，可动用资金的四成左右进行第一次尝试性买入；此买点仅为第一个买点，不能投入较大仓位的原因在于空间上的价格并未向上突破2014年11月24日的大阳线阶段高点6.08元，并未完全确认此轮上升是一段新的波段上升行情；
· 此股在2015年1月26日跳空向上突破短期横盘震荡区间，标志着第二个建仓时点出现了；此时处于资金分配中的后续建仓阶段，可据具体个股运行情况进行一个适当比例地再次投入，但也应注意风险，原因同上面所讲，其并未有效突破2014年11月24日的大阳线阶段高点6.08元，并未完全确认此轮上升是一段新的波段上升行情；
· 2015年1月29日出现了放量突破后的缩量回踩，此时可在分时底点进行加仓操作；最大仓位可以为可动用资金的全部；不宜投入过多，最多投入总资金的三成，即可动用资金的四成左右。
在后续建仓阶段，根据不同情况进行加仓操作，没有一个具体的指导比例，一切以最坏情况下的可承受范围为准。但此时，最大加仓仓位为全部可动用资金，前提是能承受住最大的可能的损失。
此阶段的资金投入是比较难的一个部分。投入过多面临心理压力；投入过少对下步的优势成本取得有影响。所以在资金管理中，此项内容是最考验应用者综合素质的。
心理承受能力、选股能力和分时买卖能力等，皆在此阶段进行直观性的检验，特别是选股能力和介入能力，所以对基础知识和确定波段空间的内容，交易者应该熟练掌握并多多应用于实践当中，在实践中有一个检验，而不应只是简单地看过。

3．预备金的使用

预备金的使用必须慎之又慎，主要分两种情况：
· 行情按预想情况发展：只有在所持仓位明显获利，再次加仓后总成本不会大幅提高的前提下才可以动用；
· 行情与预期情况相反：前期建仓资金处于被套情况下，且趋势向坏的方向发展，则在用预备金救场的过程中必须坚持：能不用就不用，用则必在重要支撑确认反弹的情况下。
之所以如此谨慎是因为面对败势，救不好场反而会赔了夫人又折兵。