套期保值有风险吗？套期保值有哪些风险？
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|尽管企业进入期货市场套期保值可以实现有效的风险管理，但是期货套期保值并不能消除所有风险，而且操作不当还可能产生新的风险，当然，现货企业仅需要在期货市场专业研究人员的指导下规避这种非系统性风险。
非系统性的风险主要表现在以下三方面：
（1）保证金风险。由于期货交易实行每日无负债结算制度，在期货价格波动的过程中，当未平仓合约的保证金余额低于规定的最低余额时，如果企业不能在第二天开盘前补足浮动亏损部分，交易所将按照规定对企业持有的期货头寸进行强行平仓，直到该交易账户释放出足够的交易保证金为止。因此，套期保值交易同单纯的投机交易一样，面临期货价格波动引起的风险。如果被强行平仓，浮亏变为实亏，企业的套期保值也就失败了。
（2）交割风险。套期保值不一定是在期货市场抛实盘或接实盘。保值者只要能达到规避现货市场风险的目的，仅需通过平仓了结期货持仓即可。但现货企业很可能根据期现货价差或生产期限选择实物交割。这就面临两方面的风险：一是持有的现货不一定能顺利注册为期货标准仓单而产生的履约风险；二是要购买作为企业原料入库的商品可能产生的质量风险。
（3）投机风险。在期货市场中，套期保值者以放弃获得最大利润的机会为代价，同时以避免可能遭受最大损失的风险为补偿，从而实现其稳妥经营战略。但是由于期货投机可能带来的巨额利润诱惑，而且期货套期保值与期货投机两者的交易动机从根本上都是为了获利，在实际操作上难以区分，或者并不严格执行既定的套期保值方案，放弃套期保值的宗旨，导致期货操作名为套期保值，实为投机，在市场方向发生变化或判断失误时给企业带来风险。
而企业参与期货市场套期保值只有一项系统性风险，即基差风险。基差指的是某一特定商品在某一时间、地点的现货价格和期货价格之间的差额，反映出现货价格或者期货价格之间的变动幅度。
基差＝现货价格－期货价格
价差＝远期价格－近期价格
基差分为负数、正数及零三种市场情况：
（1）基差为负的正常情况：在正常的商品供求情况下，因期货价格反映的是未来一段时间的现货价，这段时间内持有现货会占用资金及仓储费用，产生持有成本及时间成本，所以基差一般应为负数，即期货价格通常大于该商品的现货价格。
（2）基差为正数的倒置情况：当市场商品供求出现短缺、供不应求的现象时，现货价格高于期货价格。
（3）基差为零的市场情况：期货合约越接近交割期，基差越来越接近零。