股息红利深入解读
admin
|
股息收益率是年度股息与当前股价的比率，并以百分比表示。由于股息本身不经常变化，股息收益率将在股价下跌时上涨，在股价上涨时下跌。一些股票行业，如消费者非周期性或公用事业，将支付高于平均水平的股息。仍然快速增长的小型新公司支付的平均股息低于同一行业的成熟公司。
假设公司A的股票交易价为20美元，并向股东支付每股1美元的年度股息。此外，假设公司B的股票交易价格为40美元，并且还支付每股1美元的年度股息。这意味着公司A的股息收益率为5%(1/20 = 0.05)，而公司B的股息收益率仅为2.5%(1/40 = 0.025)。假设所有其他因素都相同，那么希望使用其投资组合来补充其收入的投资者可能更倾向于A公司的股票而不是公司B股，因为它的股息收益率是其两倍。
股息红利深入解读
虽然高股息收益率具有吸引力，但它们可能以增长潜力为代价。公司向股东分红的每一美元都是一美元，公司不会再投资以增长并产生资本收益。如果股票价值增加，股东可以获得高回报。
历史证据表明，关注股息可能会放大回报而不是减缓回报。例如，据哈特福德基金的分析师称，自1960年以来，标准普尔500指数中超过82%的总回报来自股息。这是事实，因为它假设投资者将他们的股息再投资回标准普尔500指数，这加强了他们未来获得更多股息的能力。
想象一下，投资者以100美元的股价买入价值10,000美元的股票，目前股息收益率为4%。该投资者拥有100股股票，所有股票均支付每股4美元的股息 – 或总计400美元。假设投资者使用400美元的股息以每股100美元的价格购买另外四股股票。如果没有其他变化，投资者将在明年拥有104股，每股总共支付416美元，这可以再次投资到更多股票。
股息收益率高的股票
一般而言，不快速增长的成熟公司支付最高的股息收益率。销售主要商品或公用事业的消费者非周期性股票是支付最高平均收益率的整个行业的例子。
虽然科技股的股息收益率低于平均水平，但成熟公司的规则也适用于这样的行业。例如，在2018年11月，一家成熟的电信设备制造商高通公司(QCOM)支付了股息，收益率为4.37%。与此同时，Square，Inc。(SQ)是一家新的移动支付处理商，根本没有支付任何股息。
股息收益率可能无法告诉您公司支付的股息类型。例如，市场上的平均股息收益率在公共存储(PSA)等房地产投资信托(REITs)中最高。然而，这些是普通股息的收益率，与更常见的合格股息略有不同。
与房地产投资信托基金一样，主要有限合伙企业(MLP)和商业开发公司(BDC)也具有非常高的股息收益率。这些公司的结构都是这样的，即美国财政部要求他们将大部分收入转嫁给股东。传递过程意味着公司不必为作为股息分配的利润缴纳所得税，但股东必须将支付视为其税收的“普通”收入。这些股息对资本利得税待遇不具“资格” 。
普通股息的较高税务责任会降低投资者的有效收益率。然而，根据税收，房地产投资信托基金，MLP和BDC进行调整，仍然可以获得高于平均收益率的股息。
股息收益率问题
仅根据股息收益率评估股票是一个错误。红利数据可能是旧的或基于错误信息。许多公司的股票收益率非常高，这通常发生在股息被削减之前。
股息收益率可以从上一个全年的财务报告中计算出来。在公司发布年度报告后的头几个月，这是可以接受的; 但是，自年度报告以来的时间越长，数据与投资者的相关性就越低。或者，投资者将获得最后四个季度的股息，这些股息记录了过去12个月的股息数据。使用尾随红利数是好的，但如果股息最近被削减或提高，它可能使收益率过高或过低。
由于股息是按季度支付的，因此许多投资者将采用最后一季度的股息，将其乘以4，并将该产品用作收益率计算的年度股息。这种方法将反映最近股息的任何变化，但并非所有公司都支付均匀的季度股息。一些公司 – 尤其是美国以外的公司 – 支付小额季度股息，每年分红。如果在大股息分配后进行股息计算，则会产生膨胀的收益率。最后，一些公司比季度更频繁地支付股息。每月股息可能导致股息收益率计算过低。在决定如何计算股息收益率时，投资者应查看股息支付的历史，以决定哪种方法可以提供最准确的结果。
投资者在评估看起来比股息收益率高于平均水平的公司时也要谨慎。由于股票价格是股息收益率方程的分母，因此强劲的下跌趋势可以显着提高计算的商数。
例如，通用电气公司(GE)的制造和能源部门从2015年到2018年开始表现不佳，随着盈利下降，股价下跌。随着价格下跌，股息收益率从3%跃升至5%以上。正如您在下图中所看到的，股价下跌以及最终削减股息抵消了高股息收益带来的任何好处。
股息投资总结
股票市场是非常复杂的，巴菲特购买的优质股票大部分股息分红都是特别高的，股息投资是一种个人投资选择。通常情况下高速成长型公司适合成长投资，可以不收股息。大公司适合股息投资，大公司股价通常不会像快速成长型公司那样变动激烈，反而股息收入比较重要。另外股息投资也是股票诞生的根本原因。
相关股息投资文章：
相关股息投资文章：
股票是怎么赚钱的?股票赚钱的原理