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企业的基本面是什么?

2024-06-28 17:15 来源:东方铜牛网 作者: 铜牛网先生
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企业的基本面是什么?
基本面是企业为了取得成功,所必须做的最基础的事情。例如,快递公司必须按时交货;餐馆必须提供良好的食物。
 
基本面也推动企业的价值。换句话说,公司把最重要的基本运营执行得越好,它就越有价值。例如,在一所营利性大学里,有质量的教学水平才能培养出就业前景良好的学生。反过来,就业的学生创造了对营利性大学服务的需求,这增加了营利性大学的整体价值。还有一个例子:较高的员工生产率有助于西南航空公司取得成功,因为较高的员工生产率是西南航空公司保持低票价的原因,这有助于增加航空公司的价值。
 
我们需要确定管理团队是否了解增加企业价值的方式,以及该方式是否影响企业的运营行为。如果管理层的计划偏离这些,那么企业的利润可能会下降。例如:
 
在线零售商亚马逊的创始人杰夫•贝索斯,致力于及时交付订单并提供更多产品以增强竞争优势,从而不断提升客户体验。
 
互联网搜索企业谷歌的创始人拉里•佩奇和谢尔盖•布林,专注于“整理全球信息并使其可访问”。
 
西联汇款公司前首席执行官克里斯蒂娜•高德,专注于通过长期合同捆绑全球最理想的代理商(代理商是提供西联汇款服务的超市、银行或零售连锁店),然后为他们提供客流量。
 
斯特雷耶教育首席执行官罗伯特•西尔贝曼,通过专注于学术水平,从而推动学生取得好成绩。
 
彭博创始人迈克尔•彭博,专注于“以任何一种最合适的形式”,为公司的客户“提供他们所需要的信息,不管信息是什么,也不管他们在何时何地需要这些信息”。
 
在每一种情况下,你都可以通过确定并评估具体结果,以了解公司是否成功执行其基本运营方式。你可以衡量和追踪每一项:食品质量或客户满意度,准时交货率,员工生产率,毕业生就业或师资质量。如果基本面恶化,那么企业的价值也会如此。如果基本面稳定或有所改善,你便可以对企业的潜在价值更有信心。
 
你需要小心那些拥有太多想法或持续改变主意的经理,因为这可能会分散他们在企业基本业务上所倾注的注意力。星巴克创始人霍华德•舒尔茨在2008年回到星巴克之前,星巴克追逐了太多不成功的新想法,从2005年3月31日到舒尔茨回来之前,星巴克的股价从每股26美元下降到每股19.86美元。当舒尔茨回归首席执行官的职位时,他重新调整了星巴克最重要的业务,取消了那些与核心业务不太相关的项目,舒尔茨拿走干扰咖啡香味的三明治,停止供应用百事可乐制作的软饮玛莎葛兰,他还拿走了一些诸如书籍和CD的店内产品,将重点重新放在温馨的氛围中提供优质产品,并提供卓越的客户服务。当舒尔茨于2008年1月8日接管星巴克时,星巴克的股价从每股19.86美元上涨至2011年1月4日的每股32.48美元。
 
作为投资者,识别和追踪基本面能够使你更快地评估一家企业。如果你已经了解公司运营状况的最关键指标,那么你将能够更好地评估企业内部或外部环境的意外变化。如果这些变化影响了投资者愿意为企业支付的价格,却不影响企业基本面,那么这种变化通常会带来购买机会。而能够识别恶化的基本面同样有益,因为你可以避免投资错误,例如,如果负面新闻公告导致你持有的众多股票中的一只股票股价下跌,那么,请务必思考:“该公告对企业基本业务有什么影响?”(东方铜牛网http://www.18caiwang.com/)
 
再例如,过去我投资货币管理公司W. P. 斯图尔特,该货币管理公司的基本业务包括获取和保留账户。一些被称为黏性账户的账户,与基金经理有更多的长期业务关系,即使公司的资金状况不好,他们也倾向于与公司合作,因此,我每次听到W. P. 斯图尔特的电话会议或分析新闻稿时,我会小心任何可能表明他们的账户不再粘滞的信息。在一次电话会议上, W. P. 斯图尔特的经理表示,他们的大部分账户已经转移到与咨询顾问有关的账户上,通过这些账户,投资者可以决定是否继续投资于货币管理公司。因为这些账户黏性较差,我评估了这个恶化的基本状况,并卖出了这只股票。随着公司相关账户以更快的速度撤回资产,该股在未来几个季度下跌了80%。通过认识到哪些基本面对企业的价值至关重要,并密切跟踪和分析它们,我能够避免投资失误。
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基本面是企业为了取得成功,所必须做的最基础的事情。例如,快递公司必须按时交货;餐馆必须提供良好的食物。
 
基本面也推动企业的价值。换句话说,公司把最重要的基本运营执行得越好,它就越有价值。例如,在一所营利性大学里,有质量的教学水平才能培养出就业前景良好的学生。反过来,就业的学生创造了对营利性大学服务的需求,这增加了营利性大学的整体价值。还有一个例子:较高的员工生产率有助于西南航空公司取得成功,因为较高的员工生产率是西南航空公司保持低票价的原因,这有助于增加航空公司的价值。
 
我们需要确定管理团队是否了解增加企业价值的方式,以及该方式是否影响企业的运营行为。如果管理层的计划偏离这些,那么企业的利润可能会下降。例如:
 
在线零售商亚马逊的创始人杰夫•贝索斯,致力于及时交付订单并提供更多产品以增强竞争优势,从而不断提升客户体验。
 
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西联汇款公司前首席执行官克里斯蒂娜•高德,专注于通过长期合同捆绑全球最理想的代理商(代理商是提供西联汇款服务的超市、银行或零售连锁店),然后为他们提供客流量。
 
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彭博创始人迈克尔•彭博,专注于“以任何一种最合适的形式”,为公司的客户“提供他们所需要的信息,不管信息是什么,也不管他们在何时何地需要这些信息”。
 
在每一种情况下,你都可以通过确定并评估具体结果,以了解公司是否成功执行其基本运营方式。你可以衡量和追踪每一项:食品质量或客户满意度,准时交货率,员工生产率,毕业生就业或师资质量。如果基本面恶化,那么企业的价值也会如此。如果基本面稳定或有所改善,你便可以对企业的潜在价值更有信心。
 
你需要小心那些拥有太多想法或持续改变主意的经理,因为这可能会分散他们在企业基本业务上所倾注的注意力。星巴克创始人霍华德•舒尔茨在2008年回到星巴克之前,星巴克追逐了太多不成功的新想法,从2005年3月31日到舒尔茨回来之前,星巴克的股价从每股26美元下降到每股19.86美元。当舒尔茨回归首席执行官的职位时,他重新调整了星巴克最重要的业务,取消了那些与核心业务不太相关的项目,舒尔茨拿走干扰咖啡香味的三明治,停止供应用百事可乐制作的软饮玛莎葛兰,他还拿走了一些诸如书籍和CD的店内产品,将重点重新放在温馨的氛围中提供优质产品,并提供卓越的客户服务。当舒尔茨于2008年1月8日接管星巴克时,星巴克的股价从每股19.86美元上涨至2011年1月4日的每股32.48美元。
 
作为投资者,识别和追踪基本面能够使你更快地评估一家企业。如果你已经了解公司运营状况的最关键指标,那么你将能够更好地评估企业内部或外部环境的意外变化。如果这些变化影响了投资者愿意为企业支付的价格,却不影响企业基本面,那么这种变化通常会带来购买机会。而能够识别恶化的基本面同样有益,因为你可以避免投资错误,例如,如果负面新闻公告导致你持有的众多股票中的一只股票股价下跌,那么,请务必思考:“该公告对企业基本业务有什么影响?”(东方铜牛网http://www.18caiwang.com/)
 
再例如,过去我投资货币管理公司W. P. 斯图尔特,该货币管理公司的基本业务包括获取和保留账户。一些被称为黏性账户的账户,与基金经理有更多的长期业务关系,即使公司的资金状况不好,他们也倾向于与公司合作,因此,我每次听到W. P. 斯图尔特的电话会议或分析新闻稿时,我会小心任何可能表明他们的账户不再粘滞的信息。在一次电话会议上, W. P. 斯图尔特的经理表示,他们的大部分账户已经转移到与咨询顾问有关的账户上,通过这些账户,投资者可以决定是否继续投资于货币管理公司。因为这些账户黏性较差,我评估了这个恶化的基本状况,并卖出了这只股票。随着公司相关账户以更快的速度撤回资产,该股在未来几个季度下跌了80%。通过认识到哪些基本面对企业的价值至关重要,并密切跟踪和分析它们,我能够避免投资失误。

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