累计期权_累计股票期权_累股期权
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涉及股票的累计期权称为累计股票期权，简称累股期权。
累计期权合约设有“取消价”及“行使价”，而行使价通常比签约时的市价有折让。合约生效后，当挂钩资产的市价在取消价及行使价之间，投资者可定时以行使价从庄家买入指定数量的资产。当挂钩资产的市价高于取消价时，合约便终止，投资者不能再以折让价买入资产。可是当该挂钩资产的市价低于行使价时，投资者便须定时用行使价买入双倍、甚至四倍数量的资产，直至合约完结为止。
累计期权近似投资者向庄家沽出认沽期权，而所得的折让购入权就是变相的期权金，但是玩法较期权更复杂。
累沽期权是同类的衍生工具，玩法则改为由投资者向庄家卖出挂钩资产。
投资风险
累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市，如果挂钩资产升破取消价，合约会提早终止，为庄家的损失设立上限；但是投资者如果看错了市，合约没有止蚀限制，而且合约条款会以倍数扩大亏损。如果挂钩资产价格大跌，投资者可被要求增加按金，资金不足的投资者因须即时补仓，便被迫止蚀沽出已购入的挂钩资产套现，再以行使价接货，若当该挂钩资产价值持续下跌，投资者的损失便变成无底深潭。沽货也加速资产价格的跌势。投资者如无法补仓，可被斩仓，并需承担依合约条款计算的所有亏损和赔偿。合约不容许投资者中途平仓（提早购入和沽出该挂钩资产在余下合约期需要购入的数量，等同提早中止合约）减少损失，即使容许也需支付高额解约费。
由于累计期权的设计有如用些许甜头吸引投资者承担极高风险，一旦市况大幅逆转，投资者就会损失惨重，有人戏称它"我迟些才杀死你"。
争议及管制
投资银行向客户推销累计期权合约时，如同时又作为客户的累计期权合约对手，就会变成跟客户对赌，可能产生利益冲突。香港证监会首席执行官韦奕礼在2008年7月回应立法会议员质询时表示，银行或金融机构“只要向投资者作出充分的预先披露，以及设立有效的职能分隔制度，将前线业务部与投资银行部分开”，就不会引起利益冲突。
虽然有人认为累计期权合约对投资者不公平，但是香港证监会无意加强对累计股票期权的销售限制。
由于累计期权带有赌博性质，在美国被禁止销售。