如何卖出看涨和看跌期权
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|如何卖出看涨和看跌期权
很多人都知道如何买入看涨和看跌期权，但是很少有人知道如何卖出看涨和看跌期权，或者说，很少有人知道他们自己也可以卖出看涨和看跌期权，并从中得到权利金。
当你卖出一只股票的看跌期权或者看涨期权的时候，你只不过是站在了与买入它的看跌期权或者看涨期权时相反的位置上，对于期权卖方的来说，他们会有比买方更多的好处，特别是在行情的某些时期里，尤其明显。
假如你想要买入美国钢铁这只股票，你很自然地就想要入场交易，并买在尽可能最低价位，但是你不能确定底部的确切点位。我们假设，美国钢铁现在的股价是66美元，你觉得如果它的股价下跌到62美元附近，你就会愿意去买了。首先，你在经纪人那里开通你的账户，并按照对保证金比例的要求存入足够的钱，要达到买入美钢股票所需的保证金。你给你的经纪人发出下单请求，让他卖出一份有效期为30天，100股美钢股票的看跌期权，行权价总是要低于当时的市价，具体幅度从2～3个点，一直到10～15个点不等。我们假设经纪人卖出的这份美钢的看跌期权，有效期为30天，行权价为62美元，他把收到的112.5美元记入了你的账户的贷方，这是看跌期权的买方支付给你的权利金。接下来，我们假设在30天的期权有效期到期前，美钢的股价没有下跌到62美元。这样一来，你就赚到了这笔看跌期权的权利金112.5美元。
接下来，如果你仍然愿意买入美钢的股票，你可以让经纪人再卖出一份有效期为30天，100股美钢股票的看跌期权，行权价可以是经纪人所能拿到的市价下方的任何点位。在这样的情况下，我们假设美钢的市价在63美元附近，经纪人卖出的看跌期权的行权价在59美元，而你的账户的贷方就再记入了112.5美元。假设美钢的股价下跌到58美元，它在30天的有效期结束时，收盘价就在58美元，那么从你这里买入100股美钢股票的看跌期权的那个人，将会在59美元行权，把100股的美钢股票交付给你或者你的经纪人，也就是说你在59美元买入了这100股美钢的股票，而在你的账户的贷方，你有了225美元，这是你卖出两份看跌期权收到的权利金。
随后，我们假设的是，你想要从美钢这只股票上赚取4个点或5个点的利润，你给经纪人发出下单请求，让他卖出一份有效期为30天的看涨期权。我们假设，他卖出的这份看涨期权的行权价是64美元，那么，你就又一次收到了112.5美元的权利金。如果在30天的有效期结束时，美钢的股价没有上涨到64美元，那么看涨期权的买方就不会行权，而在你的账户里，还有100股美钢的股票，在你的账户的贷方，目前有337.5美元，这是你卖出看涨和看跌期权所收到的权利金。
我们假设在30天的有效期结束时，美钢的股价在63美元。你指示你的经纪人卖出有效期为30天的看涨期权，经纪人卖出的看涨期权的行权价为67美元，他同时代收了112.5美元的权利金。在30天的有效期结束时，或者说当看涨期权到期的时候，美钢的股价达到了69美元，看涨期权的买方要求行权，那么，你的经纪人就以67美元的行权价交付给买方100股美钢的股票。而对于你来说，你把在59美元买入的股票，在67美元卖出，这样不计佣金和利息的话，你就有了8个点，或者说800美元的利润。另外，你还收到了卖出看涨和看跌期权的权利金450美元，这部分钱可以说是你的额外利润，因为如果你当初只是买入或者卖出股票，而没有卖出看涨或者看跌期权的话，你所冒的风险比这要大。