原油与黄金行情价格之间的相互影响
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|国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将催生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。从历史数据上看，近30年来，一盎司黄金平均可兑换15桶原油，油价与金价呈80%左右的正相关关系。油价与金价对比见图3-15。
图 3-15 黄金和石油价格走势对比
促使油价飙升的原因之一是世界经济连续平稳快速增长，不论是美国还是以中国为新兴市场国家，经济表现都非常良好，使得对原油的需求大增。而供给方面的因素则是世界原油产业脆弱的供需平衡，由于剩余产能有限，再加上地缘局势动荡，市场对原油供给可能中断的担忧一直未去，从而推升油价升至二十多年来最高点。
虽然当前原油价格仍处在对前期上涨趋势的修正之中，但供给与需求脆弱平衡的局面在较长一段时间内仍将持续，因此油价难以出现再深幅的下跌，高位运行且再起风云依然值得期待。
同样的，国际大宗商品市场上其他商品价格的上涨对于金价也有同样的作用。金价始于2000年的这轮牛市，伴随的是国际大宗商品市场以原油、铜等为首的能源、金属及部分农产品价格的大幅上涨。从1804～2004年世界商品价格走势图上来看（见图3-16），2000年左右恰是世界商品价格又一轮历史性大牛市的开端。而在这200年间，总计已有5次超级别的牛市，最短的持续时间为15年，最长的则是40年。每一次大牛市都伴随着战争和政治局势的紧张：19世纪初是1812年的英法战争；19世纪60年代的美国内战；20世纪的三次商品大牛市的重要促成因素分别是第一次世界大战、第二次世界大战和冷战。而当前，美国在全球范围内的“反恐战争”，已在阿富汗、伊拉克打响了，这意味着世界局势的紧张与动荡局面将长时期持续下去（见图3-16）。
虽然当前原油价格仍处在对前期上涨趋势的修正之中，但供给与需求脆弱平衡的局面在较长一段时间内仍将持续，因此油价难以出现再深幅的下跌，高位运行且再起风云依然值得期待。
同样的，国际大宗商品市场上其他商品价格的上涨对于金价也有同样的作用。金价始于2000年的这轮牛市，伴随的是国际大宗商品市场以原油、铜等为首的能源、金属及部分农产品价格的大幅上涨。从1804～2004年世界商品价格走势图上来看（见图3-16），2000年左右恰是世界商品价格又一轮历史性大牛市的开端。而在这200年间，总计已有5次超级别的牛市，最短的持续时间为15年，最长的则是40年。每一次大牛市都伴随着战争和政治局势的紧张：19世纪初是1812年的英法战争；19世纪60年代的美国内战；20世纪的三次商品大牛市的重要促成因素分别是第一次世界大战、第二次世界大战和冷战。而当前，美国在全球范围内的“反恐战争”，已在阿富汗、伊拉克打响了，这意味着世界局势的紧张与动荡局面将长时期持续下去（见图3-16）。
图 3-16 两个世纪商品价格走势（1804～2004）