k线行情走势里的“缺口”分类
admin
|缺口
商品开盘价高于前一天最高价或者低于前一天最低价，就会出现缺口，或者说跳空。根据定义，只要在交易时段内缺口没有被“填补”，那它就依然保持完整。换句话说，在“向上跳空日”中，价格未曾下降至前一天最高价或其下方。在“向下跳空日”中，价格未曾升至前一天最低价或其上方。日图中可以轻易地找到缺口。关键在于确定缺口（你所看到的）到底属于以下4种类型（普通缺口、突破缺口、量度缺口和衰竭缺口）中的哪一种。（1）普通缺口。这类缺口大部分迟早都要被填补。大多数日图缺口会在当日交易时段内被补上，其他的多半会在一两天内被补上，这类缺口少有不被填补的。因为这类缺口最常见，所以被称为普通缺口（common gaps）。比如说，这类缺口的出现可能是因为公布政府报告所致，但这类消息还未能强大到能够改变主要趋势的程度，因此缺口会很快被填补上。普通缺口常常出现在小额交易量或清淡的市场中，并且也不是特别的重要。重要的是如何将普通缺口和其他3种类型区分开。其他3种类型的缺口是重要的技术分析工具，具有很强的市场预测功能。
（2）突破缺口。突破缺口（breakaway gaps）出现在一段新趋势的初期。向上突破缺口出现于价格从趋势底部快速上升时，通常是突破某种盘整区域。向下突破缺口出现于价格从趋势顶部下降时，同样地在很多情况下是突破某种盘整形态。突破缺口很重要，因为它预示着原本有争议的市场供需平衡会发生变化。把价格推向另一水平的压力很强大，以至于价格真的跳跃到了这个新水平，使很多市场参与者交易了错误方向，踏入市场陷阱之中。那些踏入陷阱的交易者开始平仓，也正是这一行为增加了市场朝突破方向进一步运行的动能。陷入向上突破缺口下方的空头会亏损持仓，他们终将要找到一个位置平仓。一些空头希望在市场休整时平仓，但休整通常不会出现。相反，很多多头被困在向下突破缺口上方，他们会在某一时刻卖出，不可避免地产生更多的下行压力。
如何区分突破缺口和普通缺口呢？普通缺口很快就会被填补；突破缺口在很长时间内都不会被补回，甚至一些缺口在合约到期时都不会被补回。它们预示着一段新的主要运行趋势的开始。很多情况下，突破缺口形成于对盘整形态的突破，或者形成于泡沫高点或低点（blow-off highs or lows）。突破缺口当天会伴随着高于正常水平的交易量，通常至少高出前两周的平均交易量的50%。这些是重要而强有力的技术分析工具，你应该对它们时常保持警惕。当价格看起来“很高”或“很低”时，你要特别留心。市场可能正在构筑大型底部或者顶部。
（3）量度缺口。量度缺口（measuring gaps）大约出现在一段强有力的趋势走势的中间。这种缺口的形成通常是受消息推动，但与普通缺口不同的是，价格会按照自己的方式继续，缺口不会被补回。同样地，量度缺口中的交易量通常很大。量度缺口会使很多交易错误方向的市场参与者陷得更深。这些交易者会为下一波走势提供动能。有趣的是，这些缺口往往出现在趋势运行的中部（见图8-20）。如果突破性缺口出现在100的位置，量度缺口在140，你可以预测出价格会运行到180。当然，测量的法则不是固定不变的。有时，在一段强有力的价格走势中，会出现多个量度缺口，或许一个在趋势运行33%的位置，另一个在60%~67%的位置，但是通常非常接近50%，所以它能够帮助你大致判断出你在运行中的位置。衰竭缺口也能帮助你做到这一点。
图8-20 突破缺口和量度缺口
衰竭缺口（exhaustion gaps）形成的位置接近走势的结尾。在一段大型上升趋势中，价格向上跳空到新的高点，通常是受利多消息推动。在一段大型下降趋势中，价格向下跳空到新的低点，或许是受利空消息推动，或许是最后的恐慌性抛售所致。在这两种情况中，许多时候这类缺口出现前，市场曾出现较大幅度或者达到停板的走势。在具有涨/跌停板限制的市场中，衰竭缺口当日可能依然沿着大趋势的方向，运行至停板价格。衰竭缺口与其他类型的缺口不同，它是趋势终结阶段的起点。市场耗尽动能，但是大多数参与者当天并没有意识到这一点。东方铜牛网http://www.18caiwang.com/我们可以以这样一种方式来看待这种现象，出现向上衰竭缺口那天，最后一批意志不坚定的空头承认自己被击败，并且进行平仓。某些极不明智的多头开始进场，并相信市场还有较长的上行之路要走。但别忘了，越是在趋势真正的顶部，消息越是利多。高价格开始配给需求，供应也开始冒出来。受向下衰竭缺口的影响，最后一批保证金不足的多头已经放弃。在很多情况下，当亏损出现的时候，恐慌情绪就会蔓延开来。这是下跌趋势终结阶段的起点，因为低价格开始刺激需求。
如何确定某一缺口是否属于衰竭缺口呢？与突破缺口和量度缺口不同，衰竭缺口很快就会被填补上。更常见的情况是，市场会震荡3~5天，但是通常会很快——有时是在第二天填补缺口。许多时候，市场不会超过向上衰竭缺口当天的价格高点，不会低于向下衰竭缺口当日的价格低点。当天的交易量会很大，但是在衰竭缺口前几天的交易量可能也会很大。和突破缺口一样，衰竭缺口也是强有力的指标。价格在经历长时间的上涨后市场变得狂热，或者在长时间的下降后市场变得恐慌，此时要对衰竭缺口保持时刻警惕。记住，黎明前最黑暗，日落前最明亮。
最后，如果不涉及岛形形态，那么任何对缺口的讨论都是不完整的。从某种程度上说，衰竭缺口或者突破缺口都能形成岛形。市场首先形成一个向下缺口，用以形成底部水平，然后出现一个向上突破缺口，形成岛形底。岛形顶的形成则是先出现中继形态或者向上衰竭缺口，某些会出现新高，接着是一个向下的突破缺口（与岛形底相反）。岛形是很容易认定的，因为它们看起来就像是天空中（或者大海上）的岛屿一样。它们很少见，但相当有威力；一旦遇到，你就会发现它们其实一目了然。图8-21是可可期货日图，它展示了两个月内出现的每种类型的缺口例子。
最后，如果不涉及岛形形态，那么任何对缺口的讨论都是不完整的。从某种程度上说，衰竭缺口或者突破缺口都能形成岛形。市场首先形成一个向下缺口，用以形成底部水平，然后出现一个向上突破缺口，形成岛形底。岛形顶的形成则是先出现中继形态或者向上衰竭缺口，某些会出现新高，接着是一个向下的突破缺口（与岛形底相反）。岛形是很容易认定的，因为它们看起来就像是天空中（或者大海上）的岛屿一样。它们很少见，但相当有威力；一旦遇到，你就会发现它们其实一目了然。图8-21是可可期货日图，它展示了两个月内出现的每种类型的缺口例子。
图8-21 缺口