期货高手访谈梁国根：期货市场强者恒强
期货高手访谈,梁国根
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梁国根：
台州出生，现居杭州。原本是工程师，2000年开始做股票，2004年下半年进入期货市场，至今已有14年交易经验。有多套成熟交易系统，完全采用技术分析，大部分手工交易。
自2008年参加蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛至今，十年间收益稳定。曾获得蓝海密剑第四届期货实盘大赛快速反应勋章第一名，蓝海密剑第九届导弹部队第三名。
精彩观点：
期货品种增加很多，品种之间行情分化也比较严重，对各品种行情的分析和挖掘能力也要求越来越强。
没有一技之长的投资客很难在高度专业化的市场长久生存。
蓝海密剑大赛囊括了市场上几乎所有类型的专业投资者，和高水平的人在一个赛道让你不敢懒惰懈怠，始终兢兢业业。
更关注风险控制，只有做好风险控制，才能从明星转为寿星。
有多大的格局就有多大的成就。
如果你是一名专业投资者，投资必然是一场马拉松。
名是很可怕的东西，会膨胀欲望，执着于名却功力不精进，对专业投资者来说是一剂毒药，会反噬自己。
（2017年和2018年）适合波段交易者，此两年波段交易者的收益会好点。
赚赚亏亏本是平常事，何必坠入心门成烦恼。
技术分析对未来行情判断的确定性不是很高，相反基本面的深度研究可以达到较高的确定性，这个行业赚的多的往往是基本面大牛。
我在交易中注重强者恒强的逻辑，在图表上表现就是强势行情的惯性延续，不抄顶不摸底。
以不变应万变的策略在市场的特定品种和阶段可能实现盈利，但盈利无法扩散到更多的品种和更长的时间。
我的总体策略一直追逐‘强’，对强势行情的延续和回调的判断构成了我的交易手法。
目前趋势行情呈现较长的慢牛走势居多，这要求投资者更长的持仓时间，对投资者的耐性要求很高。
一定要把基本面分析作为行情判断的重要因子。
追求确定性对成熟交易者是一个努力方向，挖掘品种基本面能提高趋势行情的确定性。
基本面分析影响行情最重要的是供需关系，要关注能造成供应端和需求端产生剧烈变化的天气和政策以及各类局势，结交相关行业人士或者实地考察都是不错的手段。
要长期生存，必须严格遵循某些适合自己的交易规则，做到专精，同时做好风险控制也是必需的。
交易是人、资金、行情互联的系统工程，你在哪方面的短板就构成了你长期盈利最大的难点。
对于拥有七情六欲的人来说，控制自己是很难的，不按规则的情绪化进出很难杜绝，所以理性相对最重要。
快速盈利与快速亏损是行情的非常态，会使你的情绪快速波动，这会让你对市场不再客观，关机休息或者只看不做等待情绪缓和是最好的选择。
不按规则的过度止损让我失去了很多不错的行情，目前解决方案是靠软件的风控单来自动止损的。
我进场的底仓比例会较高，如果遇到比较看好行情，通常会在收盘前加一点，盘中是不动的。出场我是一次性出场。
必须要严格止损，这是能长期生存的铁律。
观察自己的资金曲线，有非正常下滑那就要减少开仓数量或者暂停交易，说明你当前的策略可能和市场行情不太合调。
主观交易相对于程序化自动交易最大的优势是择时能力，你能凭经验避开一些陷阱机会。
我的投资理念是顺势+止损。
这个行业个人投资者水平进阶非常困难，不太建议没有专业技能的新手贸然进入。
东方铜牛网1、梁先生您好，感谢您在百忙之中与东方铜牛网进行深入对话。您自2004年开始期货交易，至今已有14年之久，这14年间国内的期货市场也发生了翻天覆地的变化，您感受到最大的变化是什么？
梁国根：第一个是期货品种增加很多，品种之间行情分化也比较严重，对各品种行情的分析和挖掘能力也要求越来越强。
第二个是投资者结构变化很大，个人和业余投资客基本退场，专业投资者（工作室）以及各类投资机构目前是市场主流，没有一技之长的投资客很难在高度专业化的市场长久生存。
东方铜牛网2、其中您自2008年起就参加了蓝海密剑大赛，并且坚持十年参赛。作为一名老蓝海英雄，在您看来，蓝海密剑大赛带给您最大的收获是什么？为何一直会坚持参赛？
梁国根：蓝海密剑大赛囊括了市场上几乎所有类型的专业投资者，和高水平的人在一个赛道让你不敢懒惰懈怠，始终兢兢业业。
东方铜牛网3、在十年的参赛经历中，您也见证了不少选手的起起落落，一些曾经在期货市场大放异彩的选手也最终只是“昙花一现”，对此您有何感想？
梁国根：市场行情千变万化，对于暂时大放异彩的明星，我希望他们更关注风险控制，只有做好风险控制，才能从明星转为寿星。
东方铜牛网4、在蓝海密剑第七届中国对冲基金经理公开赛中，盈利过亿选手首次诞生，选手“安宁”、“刘福厚”、“东航金融种子一号”晋衔元帅。您当时对此有何感触？
梁国根：首先，我非常钦佩他们，相信他们背后付出了非常大的汗水和努力才换来了今天的成绩，我也很钦佩他们的格局，有多大的格局就有多大的成就。
其次，他们也是我们的榜样，研究他们为何获得这么好的成绩，取长补短，增加自己的功力。
东方铜牛网5、其实在比赛中有人追求靠一场战役“扬名”，但也有人只想把蓝海密剑当作一场“马拉松”，您是如何看待比赛？
梁国根：如果你是一名专业投资者，投资必然是一场马拉松，一场两场的战役只是过程中的浪花。名是很可怕的东西，会膨胀欲望，执着于名却功力不精进，对专业投资者来说是一剂毒药，会反噬自己。
东方铜牛网6、蓝海密剑大赛其实也不光是一个竞技场，也是为了选拔优秀的选拔基金经理人而存在。“种子一号”管理期货基金就是东航金融以“蓝海密剑”大赛优秀选手为对象，培养期货投资人才。在参赛者眼中的“种子一号”是怎么样的一个基金？
梁国根：基金注重风控上的稳健收益，波动性大的选手不太合适，基金经理人一般选择稳健的优秀选手来做，我认为“种子一号”管理期货基金是这样的。
东方铜牛网7、从您的十年资金曲线上看，您在2008年至2013年连续获得超高回报，请问您觉得自己这几年获得高回报的核心原因是什么？
梁国根：那段时间我比较专注于期货，心无旁骛地精进技术，同时大量学习前辈及知名投资者的理论和经验，心态也比较稳定，交易做的比较顺手。因为开始期间资金量不是很大，几乎都是日内短线。短线跟技术、身心状态关联度非常大，如果做的顺手，资金曲线会非常好看。但是现在年龄大了，反应比当时迟钝一些，所以主攻波段，短线偶尔会做做。
东方铜牛网8、很多人在交易的过程中都会遇到瓶颈期，自2013年下旬开始，至2016年上旬，您的交易表现一直平平。当时是否也是您交易的一个瓶颈期？您是如何克服并且度过这一难关的？
梁国根：表面上看是我女儿出生后三年，比较折腾，不能安静地深度分析市场品种及行情，但进一步看更多是精神上的瓶颈期。心开始散漫了，对交易不够敬畏，也不花时间研究市场了，交易比较随意。后来发现这不是我想要的结果，投资对于我而言是一辈子的事业，不能再这样漫不经心了。于是重新收心，再花大量时间研究市场行情，精研交易技术。
东方铜牛网9、纵观您近两年来的资金曲线，似乎和市场上大多数投资者出现了“错峰”。众多投资者在2016年的商品大牛市中获利颇丰，却在2017、2018年商品震荡中表现不佳，而您在2016年虽然资金曲线没有大幅上升，但在2017、2018年收益却飙升，这是什么原因造成的？
梁国根：作为主观交易者，虽然有自己的趋势跟踪系统，但2016年还是以主观经验为主，市场环境变了，经验没来得及更新，大牛市进进出出，捡了芝麻丢了西瓜，是一个比较大的教训。后来决定改变，以系统信号为主，主观判断为辅，主攻波段交易。2017年和2018年虽然没有2016年的趋势行情那么大，但波动还是挺大的，适合波段交易者，此两年波段交易者的收益会好点。
东方铜牛网10、您在这十多年的投资中，最满意和最不满意的一笔交易是什么？
梁国根：我比较健忘，大大小小所经历的战役差不多不记得了。交易成功和失败造成的情绪要能当天消化完，不隔夜。赚赚亏亏本是平常事，何必坠入心门成烦恼。
东方铜牛网11、您曾表示期货市场是个变化无常、有势可循的市场，基于此认识，您在交易中遵循的是怎样的盈利逻辑？
梁国根：对于技术分析，我的观点大致是分析历史，展望未来。历史是确定唯一的，但未来是发散多种可能的，技术分析对未来行情判断的确定性不是很高，相反基本面的深度研究可以达到较高的确定性，这个行业赚的多的往往是基本面大牛。
我在交易中注重强者恒强的逻辑，在图表上表现就是强势行情的惯性延续，不抄顶不摸底。
东方铜牛网12、从您的十年交易来看，可持续盈利是可以实现的，但是您曾表示市场上没有万能策略，那么您的策略和交易手法经过了怎样的一个调整和演变过程？
梁国根：我认为市场唯一不变的就是变，如果有万能策略，那世界首富就是拥有那个策略的投资者了。以不变应万变的策略在市场的特定品种和阶段可能实现盈利，但盈利无法扩散到更多的品种和更长的时间。
我的总体策略一直追逐‘强’，对强势行情的延续和回调的判断构成了我的交易手法。
东方铜牛网13、在早年间的采访中，您表示喜欢爆发性的流畅走势，它是价格力量和结构的完美有序体现。但是从近两年来看，似乎爆发性的流畅走势在逐渐减少，或者说出现的频率变低。您如何应对这一现象？
梁国根：随着市场监管走向成熟，交易者结构趋向合理以及行情各类数据的透明，目前趋势行情呈现较长的慢牛走势居多，这要求投资者更长的持仓时间，对投资者的耐性要求很高。对于我来说，短期爆发走势已不是关注热点，持仓的定力是我目前包括未来的修行目标。
东方铜牛网14、您认为当前（2018年）的期货市场环境是怎样的？在此市场环境中，怎样的策略是能够适应市场的策略？
梁国根：今年苹果是天气造成严重减产而形成较大趋势行情， PTA、螺纹钢、焦炭行情是政府利用环保政策减少供应端形成趋势行情，它们都是用减供应端来影响供需关系造就行情，这些行情的广度和深度是技术分析发掘不了的，要靠基本面变化来定性行情，对我们的要求是一定要把基本面分析作为行情判断的重要因子。
东方铜牛网15、那么您认为未来对于技术分析交易者来说，研究基本面也会变得非常重要吗？您是如何敏锐地发觉这些品种的机会？或者说如何研究基本面？
梁国根：追求确定性对成熟交易者是一个努力方向，挖掘品种基本面能提高趋势行情的确定性。对于技术分析交易者来说，高确定性能让你拿的住单子，不使你在波动中提前下车。基本面分析影响行情最重要的是供需关系，要关注能造成供应端和需求端产生剧烈变化的天气和政策以及各类局势，结交相关行业人士或者实地考察都是不错的手段。
东方铜牛网16、期货市场一直是个输多赢少的市场，而要长期赢则是难上加难。就您的十多年交易经历来看，长期盈利最大的难点在哪里？
梁国根：要长期生存，必须严格遵循某些适合自己的交易规则，做到专精，做一个专家而不是杂家，同时做好风险控制也是必需的。
交易是人、资金、行情互联的系统工程，你在哪方面的短板就构成了你长期盈利最大的难点。
东方铜牛网17、您曾表示理性的人适合投资，相比知识、智力、耐心等等，为何理性是最重要的？
梁国根：理性意味着去情绪化，这样能更好地遵守规则。对于交易来说，你拥有的智力会让你拥有相应的知识，你用知识来制定系统和规则，然后用耐心来等待出结果。对于拥有七情六欲的人来说，控制自己是很难的，不按规则的情绪化进出很难杜绝，所以理性相对最重要。
东方铜牛网18、您曾说快速盈利与快速亏损都是对保持平和心态是一剂毒药，对于短线交易者来说要如何在盘中操作保持心态平和，不随实时价格波动而波动？
梁国根：快速盈利与快速亏损是行情的非常态，会使你的情绪快速波动，会使你陷入过于兴奋或者过于悲伤的状态中，这会让你对市场不再客观，遇到这种情况，关机休息或者只看不做等待情绪缓和是最好的选择。
东方铜牛网19、我们都知道在交易中，止损是非常重要的一个环节。但在实际交易中却往往做不到，很多人胡乱盲目止损，不止损，最终成为亏损的重要原因。那您是如何做好风险控制的呢？
梁国根：止损是我的短板，我对亏损有着天然的恐惧，一有亏损我就坐立不安，就本能地想去平掉亏损单，这种不按规则的过度止损让我失去了很多不错的行情。目前解决方案是靠软件的风控单来自动止损的，就是设置当该合约浮亏比例达到某一数值（比如8%）就自动平掉该合约，这样比较省心。
东方铜牛网20、在交易中，好的加减仓策略也有助于投资者调整整体风险，锁定收益，或增大获利，也就是让利润奔跑，亏损减少。但更多投资者因为盲目加仓导致大亏甚至爆仓，一加仓就回撤，一减仓就出大趋势。您是如何处理加减仓的问题？
梁国根：我不轻易加减仓，一般来说，我进场的底仓比例会较高，如果遇到比较看好行情，通常会在收盘前加一点，盘中是不动的。出场我是一次性出场。
东方铜牛网21、从整体资金管理的角度来看，您要求自己的交易有什么必须遵守的规则吗？是否会在盈利后采取出金的方式来优化资金管理？
梁国根：首先必须要严格止损，这是能长期生存的铁律。其次也要观察自己的资金曲线，有非正常下滑那就要减少开仓数量或者暂停交易，说明你当前的策略可能和市场行情不太合调。一般大幅盈利后是会出金的，有过蛮多教训，大赚后经常会碰到逆水期，又还回去了。
东方铜牛网22、您做交易已有十多年时间了，长期以来，您个人秉持的投资理念是什么？是否发生过改变？
梁国根：我的投资理念是顺势+止损，一直没改过，以后也不会改。
东方铜牛网23、其实很多投资者都会有自己对市场的理解，对交易的感悟，具体到交易计划，但是往往会失败在无法知行合一，您认为怎样才能做到知行合一呢？
梁国根：知行合一是比较困难的，我做了这么多年差不多能达到25%的单子是遵守知行合一的。如果能把市场的认知编成程序，让机器自动执行也是比较好的能够达到知行合一的方式，我也有部分资金是程序化交易。
主观交易相对于程序化自动交易最大的优势是择时能力，你能凭经验能感觉这个品种目前不适合做，这段行情比较复杂不适合入场，你会避开这些陷阱机会。而程序化则没有这种选择能力，会导致两面耳光亏损加剧。总体来说，主观交易做的好能达到比程序化高的多的收益。
东方铜牛网24、作为一名市场老兵，您对刚进入期货市场的新手有何建议？或者说对刚刚参加蓝海密剑大赛的选手有何建议？
梁国根：这个行业个人投资者水平进阶非常困难，不太建议没有专业技能的新手贸然进入。如果很热爱这个行业的话，那就从小资金开始慢慢磨练出适合自己的一套系统，然后慢慢进化自己。
东方铜牛网25、您未来会打算一直参加蓝海密剑的比赛吗？对个人的交易生涯有何规划？
梁国根：专职进入期货这个行业多年后，其它的生存技能几乎都没有了，只能一直留在这个行业了。后面要做的就是逐步增加自己的实力，熬到更高的段位。
东方铜牛网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
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