量化选股中的常用因子介绍

2024-06-28 17:15 量化选股

量化选股中的常用因子介绍

量化选股是量化投资的一个重要的部分

，

在过去基础数据不全

，

不准的情况下

，

很难用量化选股

。

今天有了很多方便的工具

，

使得我们的量化选股变得不是那么困难的事情了

。

以下是用果仁网提供的平台做的单因子回测

，

测试时间是07年1月4日到16年3月26日

，

回测条件是平均持有10个最符合指标要求的股票

，

每五个交易日换一次

，

剔除所有的ST股

，

交易成本为双向千二

。

其中5天平均成交额和总市值

、

收盘价强相关

，

所以剔除后前10名影响因子排序如下

。

从结果看

，

总市值

，

收盘价

、

60天相对涨幅前三名因子基本都和传统的价值投资的因子无关

，

不管怎么价值

，

整整快10年的数据就是这样残酷

。

但我觉得从广义价值投资来说

，

这种现象也能解释得过去

，

因为在A股目前的市场上

，

壳资源还是非常值钱的

。

如果把壳能评估成无形资产弄个几个亿进去

，

说不定这些小市值的PB

、

PE就会非常好看了

。

当然要进入实战没那么简单

，

还需要用择时的方法控制回撤

，

还可以组合多因子进一步提高收益率

，

当然系统的bug也是难以避免的

。

有人觉得有bug就不能用

，

其实是一个很幼稚的想法

。

80年代我自己做程序员的时候

，

当时有个目标就是想消灭一切bug

，

刚开始程序简单说实在还能做到

，

但后来程序越来越复杂

，

越难以消灭一切bug

。

现在有人和我说他的系统是没有bug的

，

我只能认为是一个简单的系统

。

真正被广泛应用的系统

，

如windows

，

微软用了世界上好的工具

，

最聪明的程序员

，

都无法做到消灭一切bug

，

你难道因为微软有bug而不用windows了

？

只是我觉得一个非常重要的问题是这个bug是否是致命的

，

像当年光大证券的bug

，

那才是要命的

，

从光大证券事件后我都不敢用自动交易了

。

不管如何这个数据还是非常有参考价值的

，

即使将来注册制来了

，

壳不值钱了

，

我们还可以用到其他一些不受影响的因子

，

如市净率

，

10年年化收益率35%也是一个非常能接受的数据了

，

只是要控制好回撤

。

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