江恩理论 江恩理论学习
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|江恩是一个名副其实的实战家，在其53年的投资生涯中共从市场上取得过3.5亿美元的纯利，并爆过40多次仓。江恩的事业高峰期，他共聘用25人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势研究，并成立两家走势研究公司——江恩科学服务公司及江恩研究公司。在每年出版的全年走势预测中，他清楚地绘制在什么时间见什么价位的预测走势图，准确性甚高。
时下流行的江恩时间周期理论、江恩角度线、轮中轮等理论是以研究测市为主的，他通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度，因此，很多江恩理论的研究者非常注重江恩的测市系统。但在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救，而操作系统才是江恩理论的真正精华所在。
一、几何角度和百分比例
在一些出色的江恩理论家看来，江恩几何角度方法是江恩最有价值的一种技术。另外，我们还打算谈谈他的另一个相对简单的概念——百分比回撤，而这又可以有效地与几何角度线协同起来使用。
（一）百分比例
江恩把价格运动划分为八等份：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、6/8、7/8、8/8。他把价格运动分成三等份：1/3和2/3。下面我们把上述分数换算成百分数。请注意，1/3和2/3已经被安插在八等份数列中的适当位置上了。
1/8=12.5％
2/8=25％
1/3=33％
3/8=37.5％
4/8=50％
5/8=62.5％
2/3=67％
6/8=75％
7/8=87.5％
8/8=100％
读者马上会注意到，中间的五个数字——33％、37.5％、50％、62.5％和67％——非常面熟。对江恩来说，其中50％是最重要的，37.5％和62.5％的重要性仅次于50％。由此，我们就把江恩理论与艾略特波浪理论合二而一了。
江恩认为，其他百分比数字在市场变化中也有所体现，但都不太重要。在江恩扇形中，也以75％和87.5％作为市场转折点的警示点。而对于较小幅度的回撤来说，12.5％和25％也许也起到一定的作用。无论如何，虽然后头这四个数字超出了33％和67％的界限，但一般仍为大部分市场技术分析者所用。
（二）45°线的重要性
江恩的几何角度是从市场的显要的顶或底出发、按照一定的角度引出的一组趋势线。这些角度由价格与时间的相互关系所决定。其中最重要的角度是45°线。在上升趋势中，江恩从市场的底部向右上方引出45°倾角的直线。而在下降趋势中，从市场顶部向右下方引出45°倾角的直线。作这条直线的根据是，沿着这条直线，时间变化和价格变化的关系正好处于1比1的均衡状态。换言之，在每个时间单位内（在日线图上通常为一周），价格上涨或下跌的幅度亦为一单位（或者是图上的一格）。其作法是，在日线图上，先找出底点，然后，沿时间轴向右移一格（一周），再沿价格轴向上移一格，得到第二个点，最后把两点联结起来并向右上方延长，这就是45°线了。我们也可以借助量角器来画此线。
45°线代表江恩的主要的上升或下降趋势线。在牛市中，只要价格维持于上升45°线的上侧，则牛市持续有效。而在熊市中，只要价格维持在下降45°线的下侧，则熊市持续有效。市场对45°线的突破，通常构成主要的趋势反转信号。我们可以看出，在45°线上，价格与时间正好处于完美的均衡状态中。在上升趋势中，当价格跌回上升45°线时，时间和价格的关系恢复均衡状态。因此，如果这条趋势线被跌破了，就表明上述关系被打破了，趋势可能发生变故。我们也可以照45°画出其管道线。它从显著高点或低点出发，平行于基本的趋势线。
我们通过组合时间和价格的比例关系，还可以作出更陡峭的或更平缓的几何趋势线。1×1线就是45°线。1×2线则是下一个更陡峭的线，居于45°线的上方，表示在每1时间单位内，价格增长2个单位。这就意味着价格上升的速度是时间变化速度的2倍。陡峭的直线是1×4线，表示在一个时间单位内，价格上升4个单位。这一组陡峭直线可以依次类推，直到1×8线，不过后面这种陡峭直线已不常用。
（三）其他角度线
在45°线的下方，下一个更平缓的直线是2×1线，表示在2个时间单位内，价格升1个单位（或者说每周上升1/2价格单位）。再下一个更平缓的直线为4×1线，表示在4个时间单位内，价格上升1个单位（或者说每周上升1/4价格单位）。下面按照由陡而平的顺序，列出了各种几何角度线以及与之对应的角度值。前一个数字代表时间，后一个数字代表价格，读作时间×价格。
1×8=82.5°
1×4=75°
1×3=71.25°
1×2=63.75°
1×1=45°
2×1＝26.25°
3×1=18.75°
4×1＝15°
8×1=7.5°
请注意，在上表中也包括进了1×3和3×1两条直线。江恩显然已经意识到，这两条特别的直线把价格运动3等分，因此在周线图和月线图上更有用途。江恩的几何直线的使用方式，与速度线和菲波纳奇扇形线颇为相似。在上升趋势中，它们是支撑线；而在下降趋势中，它们是阻挡线。在上升趋势中，价格跌破其中一条直线，就意味着将跌向下一条直线。相应地，在下降趋势中，涨破其中一条直线，就意味着将涨向上一条直线。
二、把几何角度线与百分比回撤结合起来
这两种技术相辅相成、相得益彰。一旦市场发生重要运动后，我们就可以把价格变化的幅度划成8等份（见图2-4-1）。
图2-4-1 江恩的时间×价格几何角度
三、江恩的21条买卖守则
江恩的21条买卖守则是：
1．每次入市买、卖，损失不应超过资金的1/10。
2．永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。
3．永不过量买卖。
4．永不让所持仓位转盈为亏。
5．永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。
6．有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。
7．只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。
8．永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。
9．如无适当理由，不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。
10．在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。
11．买股票切忌只望分红收息（赚市场差价第一）。
12．买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。
13．不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。
14．肯输不肯赢，切戒，赔多赚少的买卖不要做。
15．入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。
16．做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。
17．做多做空自如，不应只做单边。
18．不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。
19．永不对冲。
20．尽量避免在不适当时搞金字塔加码。
21．如无适当理由，避免胡乱更改所持仓位的买卖策略。
江恩总结大多数人在股市和期货市场中输钱主要的三个原因是：
1．交易过度或买卖过于频繁。
2．没有上止损单。
3．对市场知之甚少。
江恩的21条买卖守则是：
1．每次入市买、卖，损失不应超过资金的1/10。
2．永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。
3．永不过量买卖。
4．永不让所持仓位转盈为亏。
5．永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。
6．有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。
7．只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。
8．永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。
9．如无适当理由，不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。
10．在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。
11．买股票切忌只望分红收息（赚市场差价第一）。
12．买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。
13．不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。
14．肯输不肯赢，切戒，赔多赚少的买卖不要做。
15．入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。
16．做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。
17．做多做空自如，不应只做单边。
18．不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。
19．永不对冲。
20．尽量避免在不适当时搞金字塔加码。
21．如无适当理由，避免胡乱更改所持仓位的买卖策略。
江恩总结大多数人在股市和期货市场中输钱主要的三个原因是：
1．交易过度或买卖过于频繁。
2．没有上止损单。
3．对市场知之甚少。