股市上升末期及顶部的成交量形态

2024-06-28 17:15 admin

上升趋势的运行有一个持续的过程，这个过程往往也是价格走势由缓到急的过程，当股市经历了底部区的震荡阶段、底部区过后的一两波小幅上涨阶段、主升浪阶段后，往往就会进入上升趋势末期及随后的顶部运行阶段。主升阶段的典型量价配合关系是“量价齐升”形态，这说明市场充足的买盘推动了价格步步走高。但成交量不可以一直放大下去，市场买盘力度总有一个极限，当这种“量价齐升”形态消失后，是否意味着上升趋势的结束呢？一般来说，在大牛市行情下，当主升浪阶段的“量价齐升”形态消失后，我们往往还会看到价格继续上涨，这一波上涨主要是大盘前期持续上涨所带来的“惯性”冲力所致，是受市场非理性狂热情绪带动所致，当然，也是源于更多的投股者并没强烈地获利了结愿望所致。这一波的上涨走势我们可以将其称为上升趋势的末期上冲走势，也可以称为拔高走势。一般来说，这一波上涨时的量能会明显小于主升浪时的量能，这种价格创出了新高、而量能却明显不足的量价关系称为上升趋势中的“量价背离”形态，上涨途中的量价背离形态出现，说明股市见顶已为时不远，股市正在步入见顶阶段。
在股市上攻乏力、买盘开始无法推动其上涨的情况下，“顶部”也就随之出现了。一般来说，顶部持续的时间与最后一波上涨的幅度成反比，如果最后一波上涨的幅度较小，那么股价在顶部维持时间会较长，反之，如果最后一波的上涨幅度较大，则股价维持在顶部的时间就会很短，可能仅在数日之后便会在外界因素的影响下出现反转走势。上升趋势末期的典型的量能形态是上涨时的相对穷缩量（相对于前期主升浪时的量能而言），顶部区出现在这最后一波上涨走势之后，因而其量能往往会延续之前走势的缩量效果。而且，由于顶部区是一个空方开始逐步占据主动地位、股价重心有下移倾向的阶段，因而，这时的市场对于场外的买盘是没有吸引力的，而且，前期大幅上涨的上升趋势已过度消耗了市场的买盘，因而顶部区的量能也会再度缩小，缩量形态可以说是顶部区的典型量能特征。
如图10-5所示为成飞集团（002190）2014年5月至2015年1月期间走势图。如图所示，股市在大幅上涨后出现了量价背离的走势，这种走势的出现说明股市的上涨已不是源于充足买盘的推动，它仅仅是前期升势的惯性上冲的表现形式。对于这种量价背离形态，我们可以将其理解为市场潜在买盘正趋于枯竭，是上升趋势即将见顶的标志。随后，股市于高位区出现宽幅震荡的滞涨走势，且量能明显缩小，说明买盘入场的意愿再一次出现明显的降低，且当前股市中的空方已开始占据优势，是顶部正式形成的标志。

图10-5　成飞集团上升趋势末期及顶部示意图