埃德尔的三屏系统
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|交易方法是对交易的一个总的指导原则。例如，顺势交易，趋势上升时买入，并在见顶时卖出或者买入被低估的市场，在历史的支撑位附近做多，在到达阻挡区后卖出等。
系统是一套用来执行某个方法的规则。例如，如果我们的方法是跟随趋势，那么系统就可能会在数周的移动平均线转向上行时给出买入信号，在日移动平均线转向下行时给出卖出（慢进快出）信号。或者，当周MACD直柱开始走强时给出买入信号，并在它走弱时给出卖出信号。
三屏系统的方法是在几个不同的时间框架中分析市场，并同时将趋势指标和摆动指标结合起来使用。我们通过使用长期图表中的趋势指标来作出是做多还是做空的战略决策。我们通过使用短期图表中的摆动指标来作出在什么位置进场或出场的战术决策。
三屏系统用三个屏幕或者说三个视角来对一个潜在的交易机会作出检验。每一屏都使用不同的时间框架和指标。它们合在一起能将许多粗看起来很诱人的交易进行筛选。三屏系统提倡的是仔细和谨慎的交易方式。
（一）指标之间的冲突
技术指标较图表形态能更客观地确定趋势或反转。要记住的是，一旦你改变指标参数，就会影响它们的信号。注意不要去摆弄指标，让它来给出你想要看的结果。
我们可以将指标分成趋势性指标、摆动指标、其他指标。
1．趋势性指标用来确认趋势。移动平均线、MACD线、动向系统以及其他趋势指标都是随着市场的上升而上升，随着市场的下跌而下跌，并在市场横盘时走平。
2．摆动指标通过发现超买和超卖的情形来抓住市场的转折点。包络线或通道、力度指数、随机指标以及其他摆动指标能显示上涨和下跌已接近尾声而反转即将到来。
3．其他指标能够测试在市场中群体的情绪。一致性看涨指标、持仓兴趣、新高新低指数等反映的是市场中看涨和看跌的总体水平。
不同种类的指标常常会给出相互冲突的信号。趋势指标可能在向上走，告诉我们要买；而摆动指标变成超买，告诉我们要卖。趋势指标可能在向下走，给出卖出指标；而摆动指标变成了超卖，给出买入指标。这就很容易使我们落入主观愿望的陷阱，根据喜好来选用信号。交易者必须建立一套系统，将所有种类的指标都考虑在内，并能够消除它们之间的矛盾之处。
（二）时间框架之间的冲突
一个指标可能在同一天将同一个交易对象认定为既处于上升趋势又处于下降趋势。为什么会这样呢？某条移动平均线可能在周线图中上行，发出买入信号，但却在日线图中下行，发出卖出信号。它可能在小时图中上扬，告诉我们要做多，但却在10分钟图中下沉，告诉我们要做空。在以上诸多信号中，我们应该选哪个呢？
业余玩家们总是选最显而易见的。他们只抓住一个单一的时间框架（绝大多数时候是日线图），使用它上面的各种指标而忽略其他时间框架。这样做也许有些效果，但如果一个主要的行情从周线图上异军突起，或是一个突然的变盘在小时图上爆发，就会将他们的交易彻底逆转。如果认为傻人有傻福，那他就不是一个真正的交易者。
那些用日线图交易而赔钱的人们常常以为，要是用上更快的实时数据来交易，他们就能改善自己的境况。如果你不能根据日线图来交易赚钱，对着实时报价屏幕来操作只会让你输的更快。报价屏幕足以将输家们催眠，输家们的问题不是他们的数据太慢，而是他们的决策过程太快、太乱并太随意。为了解决不同时间框架间的冲突，你不应该把脸凑得离市场更近，而是应该把你自己推得离市场更远，在更宽阔的视野中观察眼前发生的一切，同时作出一个到底该看多还是该看空的战略决策，然后再回到市场中去寻找进场和出场位置。这就是三屏系统所要做的全部。
什么是长期？什么又是短期？三屏系统避免作出死板的定义，而是将注意力集中在各个时间框架之间的关系上。它要求你首先选择好你最喜欢的时间框架，把它叫做中期框架。如果你喜欢用日线图来工作，你的中期框架就是日线图。如果你是一个喜欢5分钟图的即日操盘交易者，那么你的中期框架就使5分钟，以此类推。
三屏系统通过将中期框架乘以5来定义长期这个概念。如果你的中间时间框架是日线图，那么你的长期框架就是周线图。如果你的中期框架是5分钟图，那么你的长期框架就25分钟图，以此类推。选择好你最喜欢的时间框架，将它定义为中期框架，并即刻向上走一级找出它的长期图表。在那里作出你的战略决策，然后再回到中期图表上来寻找入场点和出场点。
三屏交易系统最重要的原则是：从市场中退后一步来开始你的分析，在大画面上找出战略决策。用长期图表来决定你是做多还是做空，然后再回到市场中来作出关于进场和出场的战术选择。
（三）三屏系统的原理
三屏系统解决了指标和时间框架之间的矛盾。它在长期图表上运用趋势指标作出战略决策——这是它的第一屏。进入到中级图表上运用摆动指标来作出进场、出场的战术决策——这是它的第二屏。它采用多种方法来设置买入和卖出指令——这是它的第三屏。在此我们可以采用中期框架或短期框架。
一开始时就选择好你最喜欢的时间框架，也就是你最喜欢的工作图表，将其称之为中期框架。把中期框架的时间长度乘以5就得到了你的长期时间框架。在长期图表上运用趋势指标来作出战略决策——是做多、做空，还是旁观。旁观也是一种完全合情合理的选择。如果长期图表是看涨或者看跌，就回到中期框架的图表上，用摆动指标来寻找与长期图表中的趋势一致的入场点和出场点。如果还要采用短期图表来对入场和出场点进行微调的话，那么，在切换到这个短期框架上去之前要先设好止损位和利润目标。
1．第一屏。选择好你最喜欢的时间框架，将其定义为中期框架。把中期框架的时间长度乘以5就得到了你的长期时间框架。让我们假定你喜欢在日线图上工作。那样的话，你应该首先进入到周线图。在这以前，不要允许自己到日线图上去先睹为快，因为那样会影响你在周线图上的分析。如果你做的是即日操盘，你最喜欢的也许是10分钟图，将其定义为中期框架。然后立刻上推到小时图，它与10分钟图大约也是5倍的关系。取整时稍有出入应不是问题，因技术分析是门艺术，不是精确的科学。如果你是一个长线投资者，你最喜欢的工作时框也许是周线图，你就应该上推一级到月线图上作决策。
在长期图表上采用趋势形指标，制定出做多、做空，还是旁观的战略决策。现在我喜欢用的是周线图上的指数移动平均线（EMA）的走向，以此作为我主要的长期趋势跟踪标。当周线图上的EMA上升，它确认的是牛市行情，告诉我们应该买入或旁观。我常使用26周的EMA，它大致代表了半年的交易历史。你可以用几个不同的时间长度来作测试，看哪一个跟踪市场的效果更佳，在使用其他指标时也要这样做。我还经常使用13周的EMA或21周MA。
我还是继续绘制周线图上的MACD直柱图。当EMA和MACD直柱能相互验证，就说明这是一个强有力的趋势，可以采用较大的仓位来操作。当周线图上的MACD与价格背离时，这是技术分析中最强劲的信号，它能否定EMA发出的信号，这是需要我们特别注意的地方。
2．第二屏。当周线图的趋势是上升时，就要等着日线图上的摆动指标下降以给出买入信号。在低位买进要比在波动的顶部买进更安全。当周线图上的趋势是上升时，而日线图上的摆动指标发出卖出信号，你可以以此来作为多头的平仓信号，但绝不能以此做空。
当周线图上的趋势下降时，就要等着日线图上的摆动指标上升以后发出卖出信号。在高位做空比创出新低时做空要来得安全。当日线图上的摆动指标给出买入信号时，可以用它来对空头进行获利了结，但却不能用它来开仓买入。选用哪种摆动指标取决于你的交易风格。
保守的交易者在第二屏上应选用相对慢速的摆动指标，如日线图上的MACD柱状图或随机指标。当周线图上的趋势向上时，要在日线图上寻找MACD直柱跌到零线位置下方又开始走强，或随机指标跌到它的低位参照线以下，它们发出的是买入信号。
在下跌的市场中，做空时将上述规则倒过来使用。当周线图上的趋势指标指向下，但日线图上MACD直柱在零线以上走弱，或随机指标冲到它的参考上线之上，它们发出的是卖出信号。
在图7-4-1中，周线图上的上涨趋势告诉我们要用多头思维来交易大连大豆，否则就应旁观。见到日线图上的EMA也在上涨，我们就有了几种选择。我们可以在价格回撤到上升的EMA附近买入，或者是当短期的KD指数下探到零线以下时买入。通道上轨提供了一个合理的盈利目标。有经验的交易者可以用金字塔式建仓，每当新的买入信号出现时，增加仓位，当价格达到通道上轨时，只是收紧止损而不是出场。随着价格的上涨，通道变得越来越宽，在该图表的最右端，力度指数中出现的向下突破警告交易者相对容易的获利阶段已经结束。市场已变得歇斯底里，趋势延续的可能性已不高。这时候最好将你的盈利落袋为安，然后到另外的板块中去寻找另一只还没有被大众发现的，正在悄悄上升或下跌的品种。
图7-4-1 三屏系统（大连大豆指数的日线图）
保守的操作法在大行情产生的早期表现最优，那时的市场处于启动后慢慢加速阶段。当趋势加速运行时，回撤就变得越来越浅。为了跳上一波快速运行的趋势，你需要使用较快速的摆动指标。
活跃的交易者应使用力度指数的2日指数移动平均线（可根据你的市场研究结论作延长周期）。当周线图上的趋势是向上时，而日线图上的力度指数跌到零线以下时，它显示的是一个买入机会。
在市场上做空时，将上述规则倒过来使用。当周线图上的趋势下降，而力度指数的2日指数移动平均线冲到零线上方时，它提供的是一个卖出机会，还有其他更多的指标可以与三屏系统一起工作。
在具体操作中，一定要设定止损。止损是一张安全网，它限制了任何一笔失败的交易所产生的损失。你必须以这样的方式来构建你的交易，也就是要做到没有一笔单笔亏损或一连串亏损可以真正伤害到你的账户资金。
设定利润目标可以很灵活，它取决于你的目标和资金实力。如果你是一个资金雄厚，目光长远的交易者，你有可能在牛市的早期阶段就建立了较大的头寸，只要周线图上的趋势还在上升，就在日线图上不断地响应买入信号加仓操作。直到周线图上的EMA走平后才获利了结。对下降趋势来讲，反过来做就行。
另一个选择是每当日线图上的价格触及到通道的上轨，就获利平仓。如果你做多，就在价格碰到上轨时卖出平仓，当价格再次回撤到日线图上的移动平均线附近时，再伺机买入。如果你做空，当价格跌到通道下轨时，回补。当价格再次反弹到EMA附近时再伺机重新建立空头仓位。
3．第三屏。第三屏帮助我们精确地定位入场点。实时报价能使精明的交易者得益，却使新手们受害，最终导致他们去做即日操盘。
在没有实时报价的情况下，可利用日内突破或回撤的机会来作为入场的机会。如果前两个屏幕给了你买入信号（周线图显示上升，日线图却显示下降），在前日高点或高于其某一个点位设置买入指令。一个点位是指市场允许的最低的价格波动幅度。接下来，我们期待主要的上涨趋势能够恢复运行，并抓住与它方向一致的突破行情。设置的买入指令应该是当天有效。如果价格突破前一日高点，你将自动成交。你不必关注整个交易日中的价格变化，只要将你的指令下达给经纪人即可（这样的方式在国内目前还没有方法实现，但你可以设定明确的价格或指标等待市场中触发）。
如果前两个屏幕告诉你要做空（周线图显示下降，日线图却显示上升），在前日低点或低于其一个点位处设置卖出指令。接着，我们期待下降趋势能够恢复运行，并抓住与它方向一致的突破行情。
每天的波动幅度可能会很宽，设置一个顶部买入的指令可能建仓成本过高。另一个选择是在市场低位中买进。如果你打算在价格回撤到EMA时买入，就要计算下一个交易日EMA大致的位置，并将你的指令设在那个水准上。或者，你可以用安全地带法确定市场可能下探到离昨日最低点多远处，以此来设置你的停损指令。将上述的操作反转就可在下降趋势中做卖空交易。
在向上突破时买入的好处是你顺应了一轮脉冲式的趋势行情。它的不足之处是你买入的位置较高，距离你的止损位较远。抄底的好处是你买入的价位较低，离你的止损位较近。“突破式进场”比较可靠，但利润相对较小；“抄底式进场”风险较大，但利润丰厚，一定要在你交易的市场中比较这两种方法的优劣。
在有实时报价的情况下，用实时图表来选择进场机会。如果前两个屏幕给出一个买入信号（周线图显示上升，日线图却显示下降），采用时报价来做多时，你可以在开盘时段形成的区间被突破后跟进，也就是当价格突破第一个15分钟～30分钟形成的最高价位时买入，或通过对即日图表的技术分析来校验你的入场点。当你打算做空时，你可以在开盘时段形成的区间下限突破后跟进。你还可以跟踪日内盘势并通过对实时图表的技术分析来选择做空的入场点。
实时图表中买卖信号的技术使用与日线图一样，只不过它的速度更快。如果你使用周线图和日线图来入场，那么也要根据同一幅图表来出场。一旦一个实时图表给出了一个入场信号，要避免根据盘中数据来判断出场。不要忘记你是根据周线图和日线图来做入场交易的，期望的是能持仓数日。如果你做的是延续数日的波段交易，就不要被当天盘中的震荡打乱计划。
这种方法和理念也完全符合我们在用MACD客观评价波浪理论里面的观点，即在周线图中确定价格处于什么样的阶段，在日线图上决定买卖点。