投资者策略的原点——股市规则与自身的需求和可控制的空间
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|作为股市规则的原点，实际上指的就是策略原点，而作为坐标中心的原点则是操作的原点。笔者先来讲策略的原点，古语云“谋定而后动，知止而有得。知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。”知止，就是有明确的人生目标；有定，就是树立坚定的志向。知至善的目标，立坚定的志向，就可以心不妄动；心不妄动，则所处而安，不为外界影响所动。对于股市来说，如果股民自己没有方向，那么来自任何方向的风对其来说都不是顺风，只有明确自己的目标，弄清所在的环境与位置，确定进入股市究竟想要什么，才能够真正找到自己。而策略就是指为了实现某一个目标，预先根据可能出现的问题制定若干对应的方案，并且在实现目标的过程中，根据形势的发展和变化制定出新的方案，或者根据形势的发展和变化选择相应的方案，最终实现目标。对于股民来说，只要找到自己策略的原点，那么剩下的事情就简单了，就是不断地为实现自己的目标而努力，坚定不移，也正是由于这样的执著，碰到困难时才会有无限的动力与勇气，找办法去克服。
简单来说，股市只有三点：资金、赚钱效应与赢利模式。股市中股价与指数变动的最终执行者就是资金，而能够引导资金的不是人，而是赚钱效应，只要有赚钱的机会，任何资金都愿意一试，一旦赚钱效应明确体现，那么资金就会不请自来并将其放大，而资金固定的赚钱方式就是赢利模式。因此对股民来说，策略的原点就是回到股市这三点，尝试用它们来解释一切看不懂的行为，就会找到真相；同样的，当股民遇到方向判断或者决策上的困难时，用这三点也可找到解决难题的突破口。下面笔者举几个典型的例子，帮助股民更快地理解。
例子一：大资金抄底了，我们要不要跟？
在市场持续下跌之后，股民就会非常希望市场能够止跌、见底，但由于自己的力量有限，就只能期待大资金来做，所以就会对相关信息非常敏感。比如说在2011年5月份，市场下跌了一波之后，连续出现了社保资金100亿元入市，保险资金提高入市比例带来千亿元资金，以中国石油为首的大股东增持上市公司股份，还有以中国神华为首的公司开始回购股份等，一系列行为之下，很多股民就说大资金抄底了，应该跟进，结果我们看到了市场还是在下跌，这是为什么呢？
这是因为大资金与股民的赢利模式不同，操作方法也不同，对于同一事物的观点自然就会不同。类似社保、险资这样稳健型的大资金，其更多地采用分散操作的策略，广撒网、多播种，不追求利益的最大化，而是追求资金的增值效应，其往往采用十几只、几十只股票的投资组合，而股民的操作模式中则不可能出现这么多的股票，所以单只股票中出现社保资金，未必就说明其如何，很可能只是投资组合中的一部分。而100亿元对股民来说是个大数字，但对于上万亿元的社保基金的投资总额来说仅是基金的1％，先不说操作的正确与否，1％的仓位本身就是可进可退，不构成对趋势判断的影响，但股民根据这样的判断，往往一跟进操作就是重仓，这自然就会带来误差。同样的，类似保险资金投资比例提高，带来入市资金的增加，但不等于这些资金就会进入到股市，毕竟保险资金自成立以来都没有将额度全部用完，并且又有风格因素，保险资金对基金方面仓位更重，所以不能够单纯说入市比例增加就会带来股市上涨；对于大股东增持来说，更是如此，表面上是进行股份的增持，而实际上资金是左手倒给右手，肥水没有流入外人田，同时增持行为可向外界做表面信心，很少的一部分钱就能够给稳定股价带来不错的效果，通过保住发行价、增发价来获得更大融资机会与利益，而对这些收益普通股民的赢利模式显然无法触及。
正确的策略是，我们获取信息后，先按照对方的赢利模式和角度来思考这个问题，也就是如果你是社保资金，你这样操作意味着什么，然后再将赢利模式转化为自己的操作，只有经过这样一个转化，才是正确的。同样以社保资金新增100亿元入市来说，总量资金不大，同时分成几个社保基金来操作，各个社保基金再分仓操作，那就更小了，没有太多的意义，股民应该是观望。同时我们要知道，如果社保基金真的抄底，那必然是一个连续的机会，而随着资金不断注入，势必会带来明确的赚钱效应，并且是板块内一批同类型的个股，那么在热点上必然会有显现，有了这些必然会导致更多的资金效仿，此时才是股民介入的机会。当社保资金小额介入的时候，此时更多的是一种尝试，并不是真正的转机，所以我们看到股市底部构成中，政策底、估值底、增持底都是高于市场底和资金底的，就是这个原因，资金需要一个持续投入的过程，抵消做空压力，形成持续的赚钱效应，才会吸引更多的资金，从而带来机会与底部，在这个过程中，一旦中断，反而会带来新的调整压力而破位下跌。
例子二：股民买股被套了，通过公告发现基金也被套了或者其他大资金也在其中，随即产生疑问，和大资金一起被套，是否就安全了？
股民最常见的现象就是被套，而此时股民最常用来自我安慰的话就是大资金也被套了，应该没事。实际上这也是误区，虽然大家处境相同，但由于各个群体自身有不同的风险标准和处理事件的办法，因而产生的结果也会不同。比如说大象和老鼠都进入到了小水沟里，对于大象来说，或许只是湿湿腿，而对老鼠来说早已经没过全身，岌岌可危了，而大象只需急走两步就能摆脱困境，而老鼠则需要奋力自救，游很久才有可能获得安全。
日常被套就是这样的情况，比如说新股方面，或许高发行价、高市盈率给大资金申购带来了被套，但由于大资金同时参与到上市公司发行新股的利益链条中，往往会出现隐形利润的情况。其中参与发行的券商是可获得发行、承销收入的，这部分利润就是随着募集金额的增加而增加；同时很多基金可参与新股发行与销售，从中获得销售收入；还有的产业资本通过发行参股，扩大自身产业链来赢利；此外上市公司在定向增发的时候也会给予机构更多低价购买的机会，这些也属于利益的范畴。所以你感觉有人陪着你，实际上人家还有其他方面的收益来弥补，而作为普通股民的你的损失却是实实在在的。
再比如说解套措施方面，大资金的方法是很丰富的。其资金比较雄厚，简单的补仓即可拉起股价；如果仓位低，或者判断市场形势不好，还可直接认赔出局，进行大幅度调仓，毕竟其资金总量巨大，通过舍弃局部来换得整体更大的机会；此外由于ETF机制的丰富，大资金可以利用ETF实现变向T＋0操作，或者通过股票篮兑换成ETF份额从而脱身（前面章节介绍基金品种时也有介绍），这是大资金最常用的方式；同时类似融资融券与股指期货等其他套利的方式，也可实现对亏损的补偿，而这些方式普通股民基本上都无法运用，或者回旋的余地很小。最典型的案例就是2011年“3·15”双汇事件，对股民来说往往只能够接受突发利空带来的亏损，而大资金则通过融券做空，以及ETF脱身和ETF类做空方式减少了损失，甚至进行了套利，这就是最好的说明。
自己陷入困境的正确策略是，首先要面对现实，然后再去想办法，否则别人早已经上岸，而你还深陷其中，无法自拔。以普通股民为例，灵活、机动的操作是我们的优势，而最大的敌人就是深套，所以说我们无论进行什么操作，都需要有止损或止盈位，通过这样客观的机制来约束我们的操作，避免陷入到风险失控的状态。由于普通股民的资金弱势以及赢利模式较为简单等诸多的劣势，所以更要突出风险控制机制。在等同的条件下，我们应该率先规避可能出现的风险，只有这样我们才会有更多操作的机会，否则长期处于深套的境地，就算你能够解套，也已经丧失了太多赢利的机会。
例子三：方向不明的时候，股民应该如何选择？
股市不是一个非涨即跌的市场，更多时候是处于方向不明的振荡期，尤其是股市经历了一波较长时间的横盘整理之后，股民该如何选择？股市往往存在多空两种声音，看多的总是将行情说得非常乐观，看空的则总是非常的悲观，此时股民又该如何抉择？对于普通股民来说，类似股指期货和融券等做空的方式都有比较高的资金门槛，那么单向做多往往是唯一的赢利模式，所以股民天生就喜欢听到做多的声音，哪怕很多时候明知市场处于下跌周期，听到喊多之声也是那么的顺耳。其实单纯依靠做多赢利，不等于不去看空，也不等于忽视风险，在横盘整理的末期，以及多空分歧较大的时候，对普通股民来说恰恰是风险最大的时期，是应该考虑看空市场，持币观望的。
用一个比喻，这就好比开车，对于赢利模式丰富的大资金来说，其驾驶的车可前进，也可后退，可选择的方向四通八达；而赢利模式单一的股民，其驾驶的车只有前进挡，没有倒挡，方向盘也是固定的，换句话说，股民没有决定方向的权力，只能够进行油门的加减与刹车的控制。所以说在股市中，普通股民永远都不可能是行情的发动者与改变者，只能是行情的顺应者，我们可以预测行情，却不要试图臆想创造行情，一旦进入到行情的十字路口，对普通股民来说正确的做法是停车观望，待市场给予明确的方向，或者多空激战过后出现明确的胜利者之后，我们再入场捡战利品。
如图3-7所示，短短2年时间里出现了7次较为明显的阶段性横盘，随后都有幅度比较大的下跌或者上涨，对股民来说，如果先于市场主力表明立场，重仓做多、做空的话，一旦方向与市场走势相反，损失就会非常大。而如果在横盘尾端选择出局观望，即便踏空，少赚一些，但也拥有了更多的选择权，因为市场横盘积蓄了较多的动能，一旦突破往往会有比较好的一段行情出现，所以说操作的机会不是减少了反而是增加了。股民平时在这方面最大的误区，就是喜欢设置假想敌，认为股市中其他资金都与自己过不去，是自己的敌人，其实股民忽略了，如果站在股市角度看问题，去顺应而不是去对抗趋势，那么会发现市场所有的行为都是朋友。
图3-7 上证指数从2008年4月到2011年6月的日K线图
因此股民要学会从自己的立场制定策略，既然我们的角色注定只能是股市顺应者，而不是改造者和决策者，那么我们就应该端正自己的位置，做该做的事情，将方向决策的难题抛给市场，将不属于我们的那段行情规避开，总之策略的清晰往往能够带来意想不到的收益。这样的情况就注定了在底部初期对于博弈中长期底部的股民来说，抄底操作不能够过快，一方面是市场会有反复确认的动作，另一方面是真正的主线热点不会马上显现，所以说其既然是中期大底，就会给予股民很多买入操作的机会，而不可能是直接逼空的走势，所有逼空向上而形成的都不会是中期大底，而只是短期阶段性的底部，随后还会跌回来。所以如果股民提前于市场，提前于主力资金做出判断，进行了操作，很可能会猜错底部与主线，反之，如果将自己看做是一个趋势顺应者，按照相应的规律操作，看上去初期似乎慢了一些，但实际上获得的操作空间却是最广阔的，自然获得的利润也会令人满意。以上策略制定的思维方式，希望股民在实践中慢慢体会，还是那句话，思维改变一小步，收益改进一大步。