散户赚钱不要盲追 先思考组合管理_股票知识
admin
|
股票知识学院
大师说，投资是一门科学，也是一门艺术。我们理解，投资工作中有些环节需要以一般意义上的科学方法，严谨认真对待。而有些环节，又非传统的科学方法所能解决，更多依靠投资本身特有的智慧应对。这里，我结合自身的投资实践工作，谈谈这两个方面的体会。
首先谈投资中可以规范化的环节。
组合投资就是可以规范化的重要环节之一，是通过对行业和个股进行结构性配置，通过承受较低的风险，力图实现较高的回报。从自然科学的研究方法来讲，组合的影响因素越多，结果则越难以控制和预测，自我学习和优化的可能性越差。因此，行业和个股的组合构建，应尽量追求变动因素的最简化。
一是行业的选择。
我们选取的行业，按照迈克尔波特的五力模型，应该有非常清晰的关键盈利驱动因素，当基于某一个策略方向配置资产时，最短的逻辑推导和受益程度最大的行业应该是主要选择。
二是个股的选择。
个股的选择也应力求纯粹，这里面主要体现为清晰的业务构成和商业模式。商业模式的核心要素越简单和清晰，企业投入的劳动和资本凝结成企业价值的概率越大，对我们投资的结果产生正向回报的概率也就越大。
综合来看，投资组合的搭建是一个自上而下和自下而上相结合的过程。选定大的自上而下的方向，选取行业和个股的关键驱动因素越简单，意味着从投资的出发点过渡到最终结论的进程越短，失真度越低，投资的准确性以及组合进行正确优化的可能性就越高。
卖出一类行业和某个个股，也应该是越清晰越好。
本文由东方铜牛网股票知识小编编辑，转载股票知识相关文章请注明文章地址链接。