期货市场未来发展的趋势
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|期货行业步入创新之路
投资者的要求
私募基金管理人将是期货市场的明星
期货行业步入创新之路
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期货公司资管业务全面放开，期货私募走向阳光化
由于国内实体经营坏境的恶化，大部分民间资金开始从实体经济流向金融市场，投资者逐渐对期货市场产生了兴趣。鉴于有些投资者个人能力不足或精力有限，他们开始从自己做交易转向了购买基金产品，借助于专家的力量来实现财富的保值增值。近一两年，市场上发行的期货产品越来越多，这标志着我国期货市场未来将有更大的创新空间。
期货公司资管业务全面放开。经中国证券监督管理委员会审议通过，《期货公司资产管理业务试点办法》自2012年9月1日起施行，这是期货行业的又一个业务创新之举，有利于培育和发展机构投资者，满足投资者的多元化投资需求。
期货私募终于走向阳光化。期货私募基金登记备案的数量，从2014年春季到2015年初已经有8000家。如此多的投资管理公司，将极大推动我国期货市场的发展。市场参与者的结构也将发生改变，从以前的散户对机构，到以后的机构对机构。
投资者的要求
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对回报、投资周期、回撤率和资金曲线有要求
投资者对期货私募基金收益率的要求是否合理？收益率达到多少投资者就比较满意呢？
我曾做过一个调查，对象包括很多的机构投资者和个人投资者，他们对利润的要求并不是很多人想象中的一年几倍、几十倍或者几百倍，他们只需要资金每年增值30%～50%即可。我想，对于那些从业十年以上的职业操盘手来说，某个特定年份获取这样的收益并不难，但关键问题是这样的收益率能不能每年都稳定地持续下去。
现在期货私募基金产品的投资周期大部分是一两年，如果基金管理人对自己的盈利模式有信心，可以申请基金为永续型基金。这样，只要不被清盘，该基金就可以永久持续下去，手续上仅仅需要投顾和60%以上的申购者同意即可。如果真是这样，管理人将在期货私募基金市场展示出一个长达十年、二十年的连续账户资金曲线。这将会创造出一个奇迹，因为目前国内超过八年以上的连续账户资金曲线还没有出现。
投资者对资金回撤率的承受极限是20%，而我自己发行的两个产品的回撤率都设置在15%左右。
投资者对资金曲线的要求是平缓、稳定，不喜欢大起大落。
私募基金管理人将是期货市场的明星
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投资者的需求和私募基金管理人交易特点基本契合
期货私募基金管理人是一个新兴的职业，该职业的特点是管理人并不会提出要求让客户（投资人）来适应自己，而是管理人去适应客户的要求，即管理人要根据客户的需求去设计和发行自己的私募基金产品。若客户更看中盈利的稳定性，管理人就必须想办法保持资金曲线的平稳增长；若客户想要更多收益，管理人就要努力去赚钱。
在私募基金管理人的心中，放在第一位的永远是风险，而不是收益。因为风险出现时，收益可能就不存在了；而风险不存在时，收益才可能会增加。把收益放在第二位，还因为每一位客户把资金交给管理人时，其内心永远都不想本金会受到损失的。
以我个人为例，我做了6年的私募基金管理人，尝遍了该行业的酸甜苦辣。最开始的两年压力非常大，非常煎熬，但基金的收益却是最高的。
2009年和2010年这两年我所有客户的资金都是翻倍的，但却是我最难熬的两年。因为以前只是个人投资者，由于我的收益都是以一年两倍的速度在增加，就算资金回撤率达到30%、40%或50%也无所谓，我并不介意。
但是做了私募基金管理人之后就无法保持这样的心态了。资金的回撤率只要超过15%，一休市客户的电话就打进来了：“洪涛啊，你最近是不是累了？休息休息吧。”这句话表面上听着很暖心，但其实无形中带来了很大压力。或者周末客户约我吃饭、喝茶，但这茶喝在嘴里全然无味，因为在基金出现亏损的时候，我自己的心态已经发生变化了，饭一吃完，茶一喝完，自己的心态就更加五味杂陈了。
我认为：自我理财时投资者玩的是自己的心跳；代人理财时管理人玩的是后边五六十个人，甚至上百个人的心跳。这其中既有二三十岁的年轻人又有六七十岁的老人，而这些人的心理承受能力是不一样的，不要因为管理人投资的失误而导致医院又要增加床位。
所以，对一名私募基金管理人来说：责任心是重要的，生存是重要的，暴利是次要的。