缓慢增长型股票特点 躲避缓慢增长型股票
admin
|缓慢增长型股票
这类企业的营业收入和利润的增长呈现出缓慢增长态势，增长速度较慢，增长空间也有限。典型属于缓慢增长的行业有电力、高速公路、港口、机场、铁路运输、钢铁。这些行业有的属于公用事业，价格受到政府的管制，没有想象空间，有些属于夕阳行业，它的高速增长期已经过去，行业竞争激烈，如钢铁。如图5-10所示，我们可以看到大秦铁路的月K线图从2008年之后，几乎处于长期横盘走势，在2009年初大秦铁路的股价为9元多，经过2年多岁月的消耗，到2011年6月大秦铁路的股价仍旧停留在9元。高速公路、电力等个股的走势也大同小异。这种类型的股票由于业绩增长缓慢，这种平稳的走势也符合它们的性格特征。
图 5-10 大秦铁路的月线图
如图5-10所示，上面的图形说明此种类型股票不适合长期投资，这幅大秦铁路的日K线图又表明诸如大秦铁路这类股票也不适合中短线操作。我们进行波段或短线操作的个股，是需要有一定波段区间，有一定的持续性，像图5-11所示的大秦铁路反映出来的股性是涨也涨不了多少，跌也跌不了多少，不仅没有中线的持续性，而且短线的波动也狭小。这类股票就不是我们关注的重点。
图 5-11 大秦铁路
男怕入错行，女怕嫁错郎。风格是价值投资的股民，对于行业的选择也要睁大眼睛，在一些低回报率的行业中，如同买入一只空头排列的股票，费了九牛二虎之力才能勉强保本，而在一些能够持续成长，回报率高的行业中选择股票，是一个良好的开端。
如图5-12所展示的是1978年至1996年美国工业企业平均经济利润价值线，毋庸置疑，选择收益率高的行业，如化妆品、医药、软饮料、食品加工等要比选择收益率低的行业如航空运输、钢铁等要好得多。
如图5-12所展示的是1978年至1996年美国工业企业平均经济利润价值线，毋庸置疑，选择收益率高的行业，如化妆品、医药、软饮料、食品加工等要比选择收益率低的行业如航空运输、钢铁等要好得多。
图 5-11 大秦铁路
男怕入错行，女怕嫁错郎。风格是价值投资的股民，对于行业的选择也要睁大眼睛，在一些低回报率的行业中，如同买入一只空头排列的股票，费了九牛二虎之力才能勉强保本，而在一些能够持续成长，回报率高的行业中选择股票，是一个良好的开端。
如图5-12所展示的是1978年至1996年美国工业企业平均经济利润价值线，毋庸置疑，选择收益率高的行业，如化妆品、医药、软饮料、食品加工等要比选择收益率低的行业如航空运输、钢铁等要好得多。
如图5-12所展示的是1978年至1996年美国工业企业平均经济利润价值线，毋庸置疑，选择收益率高的行业，如化妆品、医药、软饮料、食品加工等要比选择收益率低的行业如航空运输、钢铁等要好得多。
图 5-12 美国工业企业平均经济利润1978-1996年价值线
图5-12只是美国的情况。中国由于经济发展阶段不同，国际分工、比较优势不同，与美国的情况有共性的地方，也会有不同的特色。
表5-2统计的是2001年1月1日至2011年6月1日A股市场中涨幅排名靠前的股票，这10年间上证指数从2001年的2077点到2011年6月的2600多点，涨幅不到30%，但是不同的行业、不同的股票却命运迥异，有的涨了几十倍，有点又回到原点。我们从中可以发现涨幅大的股票有明显的行业特征，归纳起来其实就是三大类十来个行业的股票在这十年里独占鳌头，第一类是资源类的股票，有色金属行业在这10年里是最牛的行业，总共有8只股票入围涨幅榜的前50名，煤炭行业有4只股票排名前50位，还有2只有资源的化肥股，如盐湖股份。在涨幅前50位的股票里，资源类的股票有14家，占总数的28%。第二类是中国有优势的制造业行业，其中家电企业有4家，工程机械类有3家，电气设备类有3家，总共10家企业，占总数的20%。制造类行业的股票在国外并不吃香，中国制造业的部分股票在这10年涨幅较大，这和中国经济发展的阶段及中国在国际中的分工有关。今后在制造大国的中国，还会有部分企业会继续成长，在国际上有较强的竞争力，这些企业的股票也是未来看好的。第三类是大消费类的股票，这类股票是很多长线投资者、价值投资者的最爱，在这10年间有15只消费类的股票入围涨幅榜前50名。其中医药行业有8只，酒饮料行业有5只，商业零售行业有2只，占总数的比例为30%。消费类的股票很好地诠释了慢即是快、在长跑中制胜的法则，股神巴菲特的最爱也是大消费类的股票。
表5-2统计的是2001年1月1日至2011年6月1日A股市场中涨幅排名靠前的股票，这10年间上证指数从2001年的2077点到2011年6月的2600多点，涨幅不到30%，但是不同的行业、不同的股票却命运迥异，有的涨了几十倍，有点又回到原点。我们从中可以发现涨幅大的股票有明显的行业特征，归纳起来其实就是三大类十来个行业的股票在这十年里独占鳌头，第一类是资源类的股票，有色金属行业在这10年里是最牛的行业，总共有8只股票入围涨幅榜的前50名，煤炭行业有4只股票排名前50位，还有2只有资源的化肥股，如盐湖股份。在涨幅前50位的股票里，资源类的股票有14家，占总数的28%。第二类是中国有优势的制造业行业，其中家电企业有4家，工程机械类有3家，电气设备类有3家，总共10家企业，占总数的20%。制造类行业的股票在国外并不吃香，中国制造业的部分股票在这10年涨幅较大，这和中国经济发展的阶段及中国在国际中的分工有关。今后在制造大国的中国，还会有部分企业会继续成长，在国际上有较强的竞争力，这些企业的股票也是未来看好的。第三类是大消费类的股票，这类股票是很多长线投资者、价值投资者的最爱，在这10年间有15只消费类的股票入围涨幅榜前50名。其中医药行业有8只，酒饮料行业有5只，商业零售行业有2只，占总数的比例为30%。消费类的股票很好地诠释了慢即是快、在长跑中制胜的法则，股神巴菲特的最爱也是大消费类的股票。
【实战应用】回避缓慢增长类型的股票
对于缓慢增长类型的股票，笔者基本上没有什么实战经验，因为除了在刚刚炒股的头一两年里笔者买过缓慢增长的股票之外，现在对于此类股票全部采取回避的态度，所以具体的实盘的操作经验就说不上。笔者对大家的建议还是回避此类股票，因为缓慢增长型的股票无论是做短线、波段还是长线都不是好的对象，和这类股票打交道是没有太多机会的。
根据笔者的经验，以下行业的股票大家都可以不去关注，也不值得买入，这些行业有：电力行业、高速公路行业、港口行业、机场行业、铁路运输行业、钢铁行业、航空行业、造纸行业。
值得重点关注的行业有：有色金属行业、煤炭行业、房地产行业、汽车行业、券商及保险行业、医药行业、食品饮料行业、软件行业、电子元器件行业等。
我们可以看出，笔者建议回避的行业如高速公路、电力、造纸等行业是属于缓慢增长的防御型的行业，这些行业没有太大的发展空间，行业本身利润率也不高，所以这些行业里面的机会比较少，波动也小。并且回避这些行业类的股票还有一个好处是，现在上市的股票已经2000多只，并且仍旧不断的继续增加，我们根本不看这些行业类的股票可大大减少了我们的选股范围，把有限的精力集中在有成长空间、想象空间的股票上。
需要说明的是，在题材炒作时，某些属于缓慢增长行业的股票因为其具有某个市场认可的概念，这时我们就不把这只股票再看成缓慢增长类型的股票而进行回避，而把它看做题材股来进行投机炒作，这些股票短期的涨幅还是很可观的。比如川投能源属于电力行业，但是在炒作多晶硅新能源的时候，它的股性就不属于电力板块，而是属于新能源题材炒作，而电力行业中没有新能源概念的华能国际就没有必要去关注。当然，这些就不属于基本面分析的范畴了。
对于缓慢增长类型的股票，笔者基本上没有什么实战经验，因为除了在刚刚炒股的头一两年里笔者买过缓慢增长的股票之外，现在对于此类股票全部采取回避的态度，所以具体的实盘的操作经验就说不上。笔者对大家的建议还是回避此类股票，因为缓慢增长型的股票无论是做短线、波段还是长线都不是好的对象，和这类股票打交道是没有太多机会的。
根据笔者的经验，以下行业的股票大家都可以不去关注，也不值得买入，这些行业有：电力行业、高速公路行业、港口行业、机场行业、铁路运输行业、钢铁行业、航空行业、造纸行业。
值得重点关注的行业有：有色金属行业、煤炭行业、房地产行业、汽车行业、券商及保险行业、医药行业、食品饮料行业、软件行业、电子元器件行业等。
我们可以看出，笔者建议回避的行业如高速公路、电力、造纸等行业是属于缓慢增长的防御型的行业，这些行业没有太大的发展空间，行业本身利润率也不高，所以这些行业里面的机会比较少，波动也小。并且回避这些行业类的股票还有一个好处是，现在上市的股票已经2000多只，并且仍旧不断的继续增加，我们根本不看这些行业类的股票可大大减少了我们的选股范围，把有限的精力集中在有成长空间、想象空间的股票上。
需要说明的是，在题材炒作时，某些属于缓慢增长行业的股票因为其具有某个市场认可的概念，这时我们就不把这只股票再看成缓慢增长类型的股票而进行回避，而把它看做题材股来进行投机炒作，这些股票短期的涨幅还是很可观的。比如川投能源属于电力行业，但是在炒作多晶硅新能源的时候，它的股性就不属于电力板块，而是属于新能源题材炒作，而电力行业中没有新能源概念的华能国际就没有必要去关注。当然，这些就不属于基本面分析的范畴了。