A股的“T+0”工厂真的能稳赚吗？

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93年深交所就实行了T+1制度，即当日买入，下个交易日才能卖出。但2015之前，T+0还是可以做到的。根据当时交易所规则，融资融券业务可进行当天融券还券，所以交易者可以直接从券商融到券，当天再把融到的券归还，从而就能在账户中开展T+0交易。

2015年股灾爆发，交易所一看，这是要完蛋，赶紧发布通知，修改融资融券交易实施细则，将融券由原先的T+0改为T+1，禁止当天融券还券，交易者借到的证券必须在T+1才可以偿还，这堵死了利用融资融券进行T+0的生意。

峰回路转，股灾以后大盘持续低迷，稳赚不亏的方法似乎只有打新股，这使得网下打新的热浪一浪比一浪高，让T+0工厂重新焕发生机。

按照交易所的规则，投资者在网下参与打新股必须持有1000万元之上的股票市值，使得许多打新基金或者大散户买入并长期持有某些风险低的股票作为打新底仓，这样T+0工厂有了用武之地，就是帮这些客户打理底仓股票，进行保值增值。

A股的T+0工厂是什么？

T+0工厂的办公室藏在的办公楼里，与其他公司的办公地方无异，几百平米的大开放办公空间，摆放着几十张办公桌，每张桌子上都竖立着几台显示器，而屏幕后面坐着的大多是头发蓬松的20岁左右的年轻人，透着一股屌丝打网络游戏的气息。办公室里，呐喊声此起彼伏，就像打网游的战队队员们，喊着口号打着怪。每个队员都是不简单的，都是经过选拔出来的。

T+0工厂与别的投资者不一样，以前的交易经验都没用，选拔的方法也不一样，他们的选拔方法就是：测手速。

超短线交易讲究心、眼、手，三路合一，每笔交易具体反映在手上，所以手速代表了一切成功与失败。T+0工厂把这些交易员分为几个组，每个组都有组长。每天收盘，组长都会仔细查看交易们当天的交易记录，一旦哪位员工出现交易错误，就会被严厉批评，并且要求写书面总结。

相比其他公募、私募基金，T+0工厂几乎从不提起宏观经济趋势，行业情况，估值之类的词汇，挂在嘴边的更多是“正T、反T，拐头，龙一龙二，一波牛，六十度角下跌”等的术语。新手在第一个月的培训中，都会用模拟账户进行交易，成绩名列前茅者才能分配账户进行实盘交易。

但是，并不是模拟账户玩得转，就能实盘交易中力战群雄，有的人模拟成绩靠前，实战排名却一落千丈。因为这个工作完全没有底薪，唯一的报酬只有交易股票赚取的业绩提成，实战不灵，每月的收入也就才几百块钱。当然在年景好的时候，比如2015年，厉害的收入可达几百万元。

历经选拔和培训后，T+0工厂将账户分给交易员们进行交易。账户总额的90%是股票，10%是现金，显示着10只左右股票，股数各不相同。

交易员们的任务是，通过频繁交易，在收盘的时候，保证账户里的股票数量不变，现金增加，T+0工厂根据增加的现金给交易员们分配业绩提成。也就是说，交易员在股价低的时候用账户内的现金买入一定数量的某只股票，在这只股票价格上涨之后，再卖出同样数量的某只股票，这样就能保证收盘时账户里股票数量不变而现金增加。反向交易也是这样的原理，在股票价格高的时候先卖出一定数量股票，在股票价格下跌之后，再买回同样数量的股票。由于账户中原来就持有特定的股票，因此在这些股票上，就可以实现日内回转交易，这就是T+0交易的精髓。

此前几个月里的培训，主要就是让交易员们反复训练并熟练掌握核心战法，从而实现T+0的盈利。随便讲几个战法：看龙一买龙二法，突破买进一波牛法，杀跌抄底法。

可能有人会问，股票数量不变，现金增加，那股票下跌了怎么办，这不是把盈利的现金给抹掉了？让我来告诉你这个赚钱的逻辑到底在哪。

就相当于买了房子，不是用来居住而是用来投资。那房价上涨是需要时间的，不是买完就能涨的，比如你的房子500万买的，你希望600万卖掉，那它上涨到100万是需要时间的，我们假定这个时间是两年，那在这期间，想赚取额外收益，就需要把房子出租，找到房产中介，让他们帮忙把房子出租出去。房产中介也是要盈利的，不会白帮你干活，他们主要盈利点就是赚取差价。你的房价无论涨还是跌，跟房产中介是没有关系的，他们是负责把房子出租出去，房价跟他们没有一毛钱的关系。

那同理，把这套逻辑套用在做T+0工厂的交易员身上，他们就是房产中介，股价无论涨跌，跟他们没有一点关系，他们使用的交易软件是T+0工厂专门定制的，当交易员的账户出现1%的损失时，该账户就会被强制止损，交易员会被停止交易，之后静默一天，写总结。因此，交易员们在交易过程中神经高度紧绷，一旦判断失误，股票出现2-3分钱亏损，就立刻止损卖出，王明也曾听到过公司规定，如果造成亏损，要求交易员自己交罚款弥补（但并没有见过哪个交易员真正被处罚）。因为交易员们的原则是，没机会就不交易，就不会造成亏损，尽量在有把握时才交易。

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T+0工厂能挣多少钱

根据与T+0工厂之间的约定，这些交易员是没有底薪的，唯一可以赚钱的是通过获得账户盈利部分的10%—n%作为酬劳。而T+0工厂一般跟客户约定，盈利部分的50%给予客户，这样工厂跟交易员结算完之后就可以获得其余的盈利。

有些团队核心成员，管理的账户资产能达到1000万元甚至更多，而工厂模式平均月盈利率在3%左右，则总的盈利能够达到30万+，给客户分红15万后，加入给交易员业绩提成5万，剩余的就是工厂盈利。

一般新进入工厂的能够被分配到20万左右的账户，做了一年以上交易员可以分配到500万以上的账户。

T+0工厂的生产最离不开的生产资料就是股票、资金。除了有操盘团队以外，还得有业务团队。销售人员要从证券公司营业部等渠道拿到的股票大户名单，逐个联系，推销说可以代客理财，帮助客户在不改变被套住股票数量的情况下，实现账户盈利，承诺保本，并且利润当天结算。其实这事对营业部好处相当多了，因为可以增加交易佣金，并且可以增加营业部的成交量，成交量上去了，营业部所在券商总部会嘉奖，一整个营业部都好过。
 

T+0散户们能不能来一把？

现在市场上已经很少有团队在做T+0了，大家都是私下做，虽然这种交易模式，对于日内交易员来说是稳赚不赔的，但以前还能放在台面上，现在完全不能了。

2016年10月，证监会发布《机构监管情况通报》指出，部分机构与个人违规提“股票回转交易”服务，涉嫌非法开展证券活动。此后，证监会协调相关部门启动“打非”程序，排查相关嫌疑证券账户。

而且对于做日内来说，利润完全来自于股票的波动，波动越大，赚取的利润越多，而波动主要是来自于资金博弈，面对着成交量日益下降的二级市场，其实日内越来越难做。但是利润还是有的，如果牛市来了，成交量上来了，那日内交易员们的春天也就来了。

至于各位散户，就别玩这悬乎的了。真正的交易员，就是有套路的武者，出去打架什的么，格斗术擒拿手制服一个人松松的。而散户就是老百姓，把这些打架的招数，教给你了，该被打还是被打，而且没准挂的还比你不会这些招数的时候更快。大家能根据自己的实力，做多少的事情，这就不错了。