什么是股票的看涨期权与看跌期权
admin
|什么是股票的看涨期权与看跌期权
看涨期权和看跌期权就是为保住你的利润而提供的一份保险，它让你可以在交易股票时，把风险限定在一定的范围内。看涨期权（CALL）是你与卖方之间的一张合约，它规定了卖方同意将股票以一个固定的股价卖给你，并且会在30天内交割。你有权要求在30天内的任何时间进行交割。你的损失仅限于你为此支付的权利金，买看涨期权就像是买保险一样。
例如：假设一个人有一套房子要卖，他同意把房子以5000美元卖给你，在60天后以这个价格把房子交付给你。你支付给他100美元，这样你就有了购买或拒绝购买这套房子的优先权。如果在30天或60天时，你能把这套房子卖掉，还能有500美元或者1000美元的利润，那么你就可以去行使这个期权，先花5000美元买下这套房子，然后再把房子卖出去，这样你就能赚到钱了。但是如果期权到期时，你还不能以超出原来的价格卖出房子，那么你亏掉的就是那100美元，而且也没必要去把房子买过来。
这同样适用于买入股票的看涨期权。例如：当克莱斯勒的股价在105美元附近时，你买入它的有效期为30天，行权价为110美元的看涨期权，为此你要支付142.50美元，其中包括了联邦税。假设在30天的看涨期权到期之前，克莱斯勒的股价上涨到115美元，这会给你带来500美元的利润，你可以在克莱斯勒的股价涨到115美元之后的任何时候卖掉它，并要求期权的卖方在110美元的价格上交付股票。但是如果在你买入期权后的10天内，克莱斯勒的股价就到了115美元，而你相信它的趋势是继续向上，股价还会继续走高，那么你可以按兵不动，不去行使你的期权或卖出股票。如果就赶在30天的期限快到时，克莱斯勒股价涨到了120美元，你就能以120美元卖出100股克莱斯勒的股票，同时要求在110美元行使你的看涨期权，不计佣金和买入看涨期权支付的费用，你的毛利为1000美元。另一方面，在买入行权价为110美元的看涨期权之后，如果克莱斯勒的股价一直没有突破110美元，且在30天的期限结束之前，克莱斯勒的股价还不到110美元，你当然就没赚到钱了，亏掉的就是你为买入看涨期权而支付的费用。
看跌期权（PUT）是一种权利，或者你与卖给你看跌期权的人之间的合约，在买入看跌期权之后，你要在30天内的任何时间，以固定的股价把股票支付给他。买入看跌期权的费用是每100股137.50美元。我们举个例子：克莱斯勒的股价在105美元时，你相信它的股价会下跌，于是买入了有效期为30天，行权价为100美元的看跌期权，为此你支付了137.50美元。这就意味着，当克莱斯勒的股价跌破100美元时，你就在那个价格做空了100股，因为看跌期权的卖方在30天之内的任何时间，都必须要以100美元的价格从你这里买入100股的克莱斯勒的股票。我们假设克莱斯勒的股票会跌破100美元，并且会跌到95美元。当它的股价到了95美元时，你可以买入100股，随后一直持有到30天的期权有效期结束的时候。到了那个时候，如果克莱斯勒的股价上涨到105美元，就给了你10个点的利润，你可以把股票卖掉。在期权快要到期时，如果克莱斯勒的股价仍然在100美元的上方，你已经从做多买入股票中赚到钱了，这是要与看跌期权做对冲，而对于看跌期权，就看着让它过期好了，你亏掉的只不过是为买入看跌期权而支付的权利金。但是从另一方面来说，如果你不去做看跌期权对冲的交易，股价出现了下跌，在30天的有效期快要结束时，股价下跌到了90美元附近，那么你就买入100股克莱斯勒的股票，你的经纪人会把这100股交付给你看跌期权的卖方，不计权利金和佣金，这笔交易会带给你1000美元的利润。
看涨期权和看跌期权都是非常安全的交易，因为每一笔看涨期权或看跌期权的交易都是通过可靠的期权经纪人进行，每笔交易都经过了纽约证券交易所会员的背书。你完全可以信任这些会员，他们会把卖出期权时同意交付给你的股票交付给你，或者会接收他们在买入期权时同意买入的任何股票。
为了说得再明白一些，当你买入了一只股票的看涨期权，你就是在做多这只股票，如果股价上涨后的价格超过了你买入它的价格，除了你的风险被限制在一定范围内之外，其他就跟你当初真的买了这只股票是一样的。那么，当你买入了一只股票的看跌期权，就意味着在你买入看跌期权时的该股的股价上做空这只股票，但是你不必把钱投到到保证金中去，或者承受除了为看跌期权支付权利金之外的任何损失。而当股价下跌到你买入看跌期权时的股价下方时，你就能像在做空卖出这只股票一样赚到钱了。
本文由东方铜牛网整理编辑，转载《什么是股票的看涨期权与看跌期权》请注明文章地址链接。
本文由东方铜牛网整理编辑，转载《什么是股票的看涨期权与看跌期权》请注明文章地址链接。