商业属性决定企业赢利的性质和前景
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|“我们不愿因为生意时好时坏而必须常常裁员，相对地，我们宁愿保持一点宽松的弹性，而不是让大家一天到晚忙得要死，到头来却发现做的是亏本的生意。”（摘自巴菲特1979年致股东的信）
作为商人，肯定谁都想的是轻松赚钱，都不愿意忙完后亏损，但为什么这个世界上还有亏损生意呢？其中，企业的商业属性起着重要的决定性作用。
查现代汉语辞典，属性一词系指事物所具有的性质和特点。不同类型的企业，由于具有不同的商业模式，也就具有了不同的商业属性，这种商业属性的不同，将带来巨大的投资价值和投资回报的差异。在1986年波克希尔公司的股东大会上，有一个投资者问巴菲特：“你选择公司的标准是什么？”巴菲特的回答是：
“先确立公司收购的标准，很像选择妻子，你必须确定她具有你要求的属性品质，然后突然有一天你遇到中意的人，你就娶她为妻。”（摘自巴菲特1986年股东大会问答录）
这说明巴菲特将企业的属性品质放在第一位。投资，要想取得超越平均水平的收益，必须对企业的属性和品质加以分析，予以甄选。因为有些企业天生就是投资价值的创造者，而另一些，却天生是投资价值的毁灭者。在巴菲特的股东信里，处处透露着‘股神’对不同企业商业属性的鉴别和重视——企业的优质商业属性创造投资价值；企业的劣质商业属性毁灭投资价值。