股价到顶时的成交量特征

2024-06-28 17:15 admin

股价到顶时，成交量的表现主要分两种情况：一种是放巨量见顶；另一种则是缩量见顶。下面分别介绍这两种情况。

放巨量见顶

股市中有句谚语：天量之后见天价。当个股或大盘放出异乎寻常的巨大成交量时，是即将见顶的重要特征。其中，小盘股的换手如果达到30％以上，大盘股的换手如果达到15％以上，同时股价已有一定涨幅的，则在放出巨量的当天，就要当机立断地迅速卖出该股，无论其股价是涨还是跌。
有时个股的成交换手虽然没有达到上述标准，但是成交量仍是最近一轮行情以来最大成交量的，也要将其视为“天量”水平。比如，有的个股在一轮行情中，换手从未超过5％，如果当股价涨升到一定高度，突然连续多次地出现超过5％的换手时，股民也要加以警惕，从技术分析上看，量与价之间有必然的联系，“天量之后见天价”的规律已经屡次被市场所验证。
部分个股经过大幅拉升后，突然出现量比急剧放大现象，也是重要的头部特征。和前两种放巨量不同，这种放量的换手率并不大，但是量比却大得惊人，有时能达到数十倍之多。恰恰是因为换手率不大，所以容易使股民产生麻痹心理，从而错失逃顶的机会。
如图7-15所示，栋梁新材（002082）从2009年1月份开始上涨，从4元多的股价逐波上涨，一直涨到2009年11月份进入主升浪，这时股价开始大幅度上升。在这段上涨期间内，成交量比较稳定，换手率一般在15％左右。到2010年1月15日，该股又开始放量上涨，股价上涨幅度达到9％以上，而换手率也从前一交易日的12％上升到20％，看起来又像是要来一波上涨一样。在1月18日股价虽然有所回调，但成交量继续放大，当天换手率达到22％。到1月19日股价跳空低开高走，给想买入该股的股民机会，全天换手率达到37.7％！这时，主力已将大部分筹码交到跟风追入的散户手中了。随后，该股股价下了一个台阶，并进行了一段时间的盘整，成交量在盘整时也迅速缩量。经过一段时间的盘整，主力剩余的筹码也派发得差不多了，到2010年4月中旬，该股股价开始大幅下跌。

图7-15　放巨量见顶

缩量见顶

股价缩量见顶时成交量的特征：相比主升浪时的价升量增，或保持平量，在股价处于顶部时，股价虽然在上涨，但成交量也出现了缩量，形成了量价背离。
这时由于前期主升浪巨大涨幅的刺激，很多股民已经处于非理性状态，认为只要买入就有利润。但是这种狂热的股民的数量随着股价的上升而减少，买盘也就减少了；另一方面，这时的持股者由于看到前期股价的快速上涨，心里的期望值还比较高，大多数股民都认为行情仍将继续，也不会降低价格卖出手中的筹码。所以，在这个阶段，成交量反而会减少，成交量就出现了缩量的态势。
如图7-16所示，多氟多（002407）从2010年5月18日上市，上市后经过几个小波段推高股价，在2010年10月下旬进入主升浪，经过一个月的上涨，股价已逐步上涨到位。在主升浪初期，股价在上涨，成交量保持较平稳的状态，换手率基本上维持在5％左右。随着主升浪到末期，股价涨得太高，这时成交量开始出现缓慢缩量的过程。顶部逐渐形成，当股价创出98.50元的新高后，开始缓慢下跌。

图7-16　顶部时的成交量特征

在实际操作中，有很多股民还有这样一种认识，就是“只要股票不放量，主力就一定没出货”，其实这是一种错误的想法，主力出货并不一定要放量。因为主力在高位放量出货时，容易引起一些有经验的股民的警觉，而且散户船小好调头，往往能跑得比主力快。为了避免出现这种被动局面，主力有时会采用边拉升边出货的隐蔽出货手法，在股价拉升过程中就完成了大部分的出货任务，这样在股价形成顶部时就不会有放量迹象。