我如何以及为什么使用成本收益率?
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概括
有多种方法可以进行股息增长投资，但所有这些方法的共同目标是从一个人的投资组合中创造不断增长的收入流。
如何衡量创造不断增长的收入流的成功？它比你想象的要复杂。
尽管“成本收益率”有时被诟病为无用或无关紧要，但我将提供一些我认为对股息增长投资者非常有用的方法。
股息收益率：股票当前的年化股息除以当前股价。
成本收益率：股票当前的年度股息除以股票的股东成本基础。
为了说明，让我们看一个例子。
假设您在 2014 年以每股 40 美元的价格购买了可口可乐公司 ( KO ) 的股票，该公司是世界上最受欢迎的苏打水和许多其他食品和饮料的制造商。早在 2014 年，KO 的年化股息为 1.24 美元，这意味着购买时的股息收益率为 3.1%。
然而，从那以后，股价和股息都上涨了。今天，KO 的交易价格约为 60 美元，最近公布的股息代表年化派息 1.76 美元。因此，KO 的股息收益率约为 2.9%。但是你的 YoC 已经上升到 4.4% (1.76 / 40)。http://www.niushitong.net/
现在让我们举一个更复杂的例子，使用 Realty Income ( O )的流行“Monthly Dividend Company™” 。
假设您以相同的价格购买了 3 次 O：2009 年一次以 20 美元的价格购买，2012 年以 40 美元的价格再次购买，2020 年以 60 美元的价格再次购买。由于您的购买以美元价值为基础（每次购买的股票数量较少），因此您的成本基础为 40 美元。
O 的股息收益率在每次购买时各不相同，从 2009 年的 8.4% 到 2012 年的 4.5% 到 2020 年的 4.6%，但根据 O最近宣布的 2.964 美元的年化股息，您的 YoC 为 7.4%。
自 2009 年以来，O 的股息以中个位数的平均速度持续增长。如果 O 的股息保持不变，以上述股息收益率购买将导致 YoC 约为 5.8%。但由于股息增长，你的 YoC 也随之增长。
正如现在希望清楚的那样，将 YoC 与股票当前的股息收益率进行比较是没有意义的。那就是将苹果与橙子进行比较。
同样，仅仅因为 YoC 高而持有股票是没有意义的。在考虑是否出售高度升值的股票以再投资于另一只股票时，只有将当前的股息收益率与当前的股息收益率进行比较才有意义，因为这将反映一个人的收入会从这种交易中上升还是下降。